行情回顾

周四，期指继续前期疯狂涨势，收盘时各合约形成近强远弱的格局。主力完成移仓,IF1011合约首日成为主力合约。主力IF1011合约早盘高开近27点后，全天高位窄幅震荡。收于3250，涨33点或1.03%，当天最高3272，最低3233.2。成交量17.6万手；持仓量1.8万手，仓差5600手。截止收盘时主力合约期现价差25.86。其它合约，IF1010合约收于3230.8点，涨1.15%；IF1012合约收于3266.6点，涨1.01%；IF1103合约收于3310.8点，涨0.72%。

上证指数收于2879.64点，涨0.64%；深圳成指收于12507.7点，跌0.76%。行业板块方面，除煤炭、有色、金融行业三个板重板块收涨，其余行业板块收跌，而家具、洒店旅游、水泥板块又列行业跌幅榜前列。成交量方面，沪深两市成交量再次有所放大，继续放出天量成交量，两市成交金额4431亿。沪深300指数收于3224.14，涨0.2%。

外盘：周四，道指收于11094.57点,跌1.51，或0.01%；标准普尔500指数收于1173.81点，跌4.29点，或0.38%；纳斯达克指数收于2435.38,跌5.85点，或0.65%。

基本面分析

国内方面，在央行公开市场操作方面，本周公开市场共计有3期央票到期，合计到期资金2950亿元。从回笼资产量来看，周四发行的两期央票金额为470亿元，加上周二央票回笼金额220亿元，本周央票共回笼资金690亿元，与到期量相差甚远，本周公开市场大规模净投放已成定局。因此我们预测未来一段时期内，资本市场流动性将呈现明显过剩的局面，后市推动期指上涨的动能依然强劲。

国际方面，美国劳工部周四公布，受食品价格上涨推动，9月份经季节性因素调整后的生产者价格指数(PPI)较8月份上升0.4%。8月份和7月份的PPI升幅分别为0.4%和0.2%。

最新关注

1、十七届五中全会15日开幕，定调“十二五”规划。中共十七届五中全会10月15日至18日举行,主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》,定调未来五年中国经济走向。

2、报导：中国官方智囊说存款准备金率可能还会上调。《中国证券报》周四报导，中国国家发展和改革委员会(简称：发改委)宏观经济学会秘书长王建表示，第四季度中国货币政策难以收紧，加息不太可行，但不排除继续上调存款准备金率的可能性。报导称，王建表示，年内人民币升幅可能达到5%。

小结

我们将迎来期指上市以来上市时间最短的合约IF1010的到期交割。由于周四盘后持仓量仅有5442手，以及尽管近期行情较大，但期现波波动仍较为平稳，预计将周五IF1010合约将平稳交割。综合来看，在多日的大涨之后，期指存在一定的技术性回调需要，但我们认为其中期向上趋势不改。操作上，建议多单可逢高适当减仓兑现盈利，待后市适度回调后再行介入，空单持有者宜短线操作，并关注“十二五”规划的政策倾斜方向。