国内宏观信息一览

央行定向提高六家银行准备金率50 个基点

9月工、农、中、建四大国有银行新增贷款2000多亿元,9家股份制银行新增贷款1020亿元,其中招商银行新增230亿元、民生银行(600016,股吧)新增380亿元。

央行11日通知工、农、中、建四大国有银行及招商银行和民生银行,将存款准备金率上调50基点。这样,四家大型银行的存款准备金率为17.5%,民生银行和招商银行的存款准备金率为15.5%。权威人士指出,此次调整与9月信贷投放超出监管预期以及未来通胀压力加大有关。

此次上调期限为两个月,差别存款准备金将于本周内缴款。由于六家银行存款量占比较高,市场人士预计此次存款准备金率调整将回收资金2000亿元左右。今年以来,央行已连续三次上调存款准备金率。此次提高后,大型银行的存款准备金率达到历史最高水平。

央行此前一直强调今年要引导货币信贷总量适度增长,努力做到信贷资金相对均衡投放,按照全年各季“3、3、2、2”的传统投放节奏,以及每个季度内4:4:2的投放安排来看,9月新增贷款应控制在2800亿元左右,但市场预计9月新增贷款5000亿元左右。对此,权威人士指出,“这大大超出监管部门的信贷投放规模和节奏。之所以选择六家商业银行,可能与他们贷款投放过快有关,央行用差别存款准备金率对这六家银行予以警告。”

另外,央行提高存款准备金率将对银行信贷投放产生抑制作用,而信贷闸门收紧也是防通胀的有力工具。分析人士指出,最近两个月经济增速均高于预期,货币当局对通胀的担忧以及控制通胀的压力正在加大,不排除9月CPI同比增幅会创出新高。为控制通胀,央行必须收紧信贷闸门。

三部委向地方发出警告：稳房价不力 问责省政府

住房和城乡建设部等三部委日前发出通知，再次要求对省级人民政府稳定房价和住房保障工作进行考核与问责。对政策落实不到位、工作不得力的，要进行约谈，直至追究责任。

通知要求，房价过高、上涨过快、供应紧张的城市，要在一定时间内限定居民家庭购房套数。各地要切实增加住房有效供给，全力加快保障性安居工程建设。

海通点评

9月CPI可能继续高企与贷款或大幅增长成为提高准备金率的主要原因，提高存款准备金率将降低市场加息预期，在人民币升值压力加大、美国再次“量化宽松”概率增大与地产“二次调控”的前提下，央行加息可能性并不大，所以数量型工具即提高准备金率成为首选来控制通胀预期。

但我们仍然认为四季度CPI趋势向下，房地产调控产生的信贷收缩也将继续，并且政府支出短期内还要大幅上升，那么存款准备金的上调应该属于暂时现象，很难成为常态。整体调高存款准备金的消息在降低加息预期的方面将利多股指。

国内市场

沪深 300 指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评
        周一A 股市场连续第三个交易日大幅反弹，上证指数为五个多月来首度收于2800 点整数关之上。中国央行行长周小川的讲话弱化了市场对于加息的预期，并且市场憧憬美联储等多国央行将推出新一轮刺激经济措施。

国际市场

市场表现
道琼斯工业平均指数上涨2.11 点，收于11,008.59 点，涨幅0.02%；纳斯达克综合指数上涨0.42 点，收于2,402.33点，涨幅0.02%；标准普尔500 指数下跌0.11 点，收于1,165.04 点，跌幅0.01%。港股周一继续上涨，大市连续第六日收高，恒生指数创28 个月收盘新高。今日恒生指数各分类指数中工商分类指数涨幅居前，资源股有买盘追捧。内地A 股升至5 个月高位，带动中资股整体跑赢大市。恒生指数全日收报23207.31点，上涨263.13 点或1.15%，主板成交952.14 亿港元；国企指数收报12951.9 点，上涨193.67 点或1.52%；红筹指数收报4312.44 点，上涨31.47 点或0.74%。

海通点评

周一美国股市基本平收。一些行业领先公司即将公布第三季度财报，在此之前投资者变得谨慎。

期货市场动态

美股和大宗商品强势上涨，国内期指市场延续乐观情绪。沪深300 现指高开高走，银行地产等权重股延续反弹，现指成交量明显放大。10 月合约一举突破3100 点整数关口压力，尾盘空头离场较为积极。

投资建议

临近尾盘时，10 月合约持仓量出现明显下降，而11 月合约增仓较为明显，由于10 月合约本周五到期交割，因此主力有移仓换月的可能。除此之外，从盘面来看，10 月合约持仓量下降的同时，期价小幅上扬，说明空头有止损出局迹象。操作方面，已经入场的低位多单继续持有，尚未入场的投资者等待5 日均线跟进时的多单介入机会。