行情回顾

内盘：周四，股指全天做空动能强劲，各合约均重挫超过1.9%。IF1009继周三持仓主力移至IF1010合约后,昨日主力合约成交量成为IF1010合约。主力IF1010合约低开8个点后，全天震荡走低，尤其是早盘农行跌破发行价后，多头恐慌性杀跌频现，盘中一度跌至2846.8，尾盘指数有所拉起。合约IF1009收于2877.8，跌62.4点或2.12%，当天最高2936，最低2846.8。成交量23.5万手；持仓量2.1万手，仓差7817手。期货价差方面，截止收盘时，IF1010合约期现价差20.01点。其它合约，IF1009合约将于今日结算交割,昨日盘后持仓5240,数目不大，预期今日不会出现到期日效应，昨日收于2867.6点，跌2.08%；IF1012合约收于2910.8点，跌1.93%；IF1103合约收于2940点，跌1.94%。

上证指数收于2602.47点，跌1.89%；深圳成指收于11164.02点，跌2.17%。农行昨日早盘跌破发，并引发市场恐慌情绪。沪深两市总成交金额2438亿，沪深300指数收于2857.79，涨1.9%。

外盘：道指数收于10594.83点，涨22.1或0.21%；纳指2303.25.涨1.93或0.0802点;标普500收于1124.66点，跌0.41或0.04%。

基本面分析

国内方面。笔者认为，造成虽然8月份重要数据较为理想，而股指却连续放量下挫的主要原因有如下几点。

消息面上，受8月份CPI3.5%的增幅创出新高，市场对央行加息的担忧再次升温；部分中小板、创业板块股票经过前期热炒，目前A股有近半估值达到大盘当年6000点水平。其中绝大部分是中小板股，其估值水平明显偏高，加上创业板限售股将于10月底开始解禁的诱发，中小板、创业板回调压力较大；受银监会拟提高银行拨备占贷款比例至2.5%和新《巴塞尔协议III》获得通过后，传闻中国监管机构正在酝酿提高资本充足率上限等利空消息的共振，银行股形成较大冲击；另外，受部分地区房价快速反弹，市场担忧二次调控加剧和全国各地对高耗能企业实施强制限电政策，地产、工业股特别是部分高耗能企业预计将持续受到政策压制。

国际方面，美国劳工部周四公布的报告显示，经季节性因素调整后，美国8月份生产者价格指数较7月份上升0.4%。美国8月份生产者价格连续第二个月上升，受能源价格上涨推动；美国商务部周四公布，第二季度经常项目赤字扩大。经常项目赤字在今年第二季度达到1,233亿美元，修正后的美国第一季度经常项目赤字为1,092亿美元。

最新关注

1、银监会：巴塞尔III不会立即冲击中国银行业，当前我国银行业面临房价波动等三大挑战。中国银行业监督管理委员会副主席王华庆周四表示，巴塞尔协议III不会立即对中国银行业产生直接的冲击，但随着时间的推移，中国银行业可能会面临更严格的资本要求所带来的更大压力。他还表示，当前我国银行业发展面临三大挑战,即国内外宏观经济形势仍存在诸多不确定性、地方政府代偿性风险还比较突出、房地产价格大幅波动和产业结构调整带来的信贷风险。

2、印度央行上调基准利率25个基点至6%。印度央行周四宣布，上调该国基准利率25个基点至6%，符合此前市场预期；同时宣布上调反向回购利率50个基点至5%。印度央行在其声明中称，印度的经济增长速度逐渐稳固，基本回到预期趋势，目前的宏观经济调控关键在于控制通胀。

小结

预期股指短期内将以弱势震荡为主，在前期盘整区间下限虽有较大支撑，但不排除跌破前期盘整区间下限的可能。投资者可维持空头思路，以短线日内操作为主，不宜加仓追空；另外，投资者宜注意，由于中秋、国庆假日临近，从今日结算时起各品种合约的保证金收取标准将有不同程度提高，投资者宜作好资金管理。