宏观信息点评

1、国际消息面
       
         英国国家统计局10日公布的数据显示，由于原油价格大幅下跌，英国8月生产者物价指数(PPI)年率增幅降至6个月来新低。英国8月未季调生产者输出物价指数年率上升4.7%，低于7月的上升5.0%，预期上升4.8%。英国8月未季调生产者输出物价指数月率持平，7月上升0.1%，预期上升0.1%。
       
        美国商务部10日公布的数据显示，美国7月份批发库存月率上升1.3%，至4,049.8亿美元，超出经济学家预期的月率上升0.4%；7月份批发销售月率上升0.6%，至3,500.6亿美元。超出经济学家预期的月率上升0.3%。创两年以来最大升幅，表明企业仍对经济复苏抱有信心。
       
        联合国贸发会议10日在重庆发布《2010年贸易和发展报告》表示，2010年，由于世界大多数区域的产出增长重新加速，全球实际GDP可望增长约3.5%。但全球经济复苏依然不稳定，如果找不到新的动力源，大多数国家的增长率很可能会在2011年再次下跌。

2、国内消息面
       
         财政部10日公布，8月份，全国财政收入5619.35亿元，比去年同月增加381.88亿元，增长7.3%。全国财政支出6413.69亿元，比去年同月增加1676.57亿元，增长35.4%。其中，中央本级收入2987.86亿元，下降2.4%；地方本级收入2631.49亿元，增长20.8%。中央本级支出1423.61亿元，增长18.7%；地方本级支出4990.08亿元，增长41%。
       
        中国海关总署10日表示，中国今年前八个月进口铁矿石4.1亿吨，较上年同期增长0.1%。其中8月份进口铁矿石4960万吨，较7月份下降3%。
        
        海关总署10日发布的数据显示，今年前8个月，我国外贸进出口总值达18755.8亿美元，比去年同期增长40%。出口达9897.4亿美元，增长35.5%；进口达8858.4亿美元，增长45.5%；贸易顺差为1039亿美元，减少14.6%。其中，8月份当月我国进出口总值2585.7亿美元，同比增长34.7%。其中，出口增长34.4%，进口增长35.2%。
       
        国家统计局11日公布8月份宏观经济数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比增长13.9%，比7月份加快0.5个百分点；1-8月份，规模以上工业增加值同比增长16.6%，比1-7月份回落0.4个百分点。1-8月份，城镇固定资产投资140998亿元，同比增长24.8%，比1-7月份回落0.1个百分点。8月份，社会消费品零售总额12570亿元，同比增长18.4%，比7月份加快0.5个百分点。居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点。工业品出厂价格同比上涨4.3%，涨幅比7月份回落0.5个百分点。
    
        中国人民银行11日公布金融统计数据显示，8月份，本外币贷款增加5812亿元，其中，人民币贷款增加5452亿元，外币贷款增加32亿美元。本外币存款增加1.12万亿元，其中，人民币存款增加1.08万亿元，外币存款增加58亿美元。8月末，广义货币(M2)余额68.75万亿元,同比增长19.2%，增幅比上月高1.6个百分点，比去年同期低9.3个百分点；狭义货币(M1)余额24.43万亿元，同比增长21.9%，增幅比上月和去年同期分别低1.0和5.8个百分点。

3、点评
       
         周末经济数据总体偏利好，最近公布的各项经济数据表明全球经济在8月份有所回暖，但未来依然存在很多不确定性，经济出现“二次探底”的潜在风险依然没有完全消除。我国国家统计局11日公布的宏观经济数据总体优于预期，同时8月份新增贷款也超出之前预期，有利于刺激二级市场活跃。但CPI略微超出预期，也引发市场对加息的猜想。上周五商品整体小幅反弹，预计今日将延续反弹，震荡上行的概率偏大。操作上，总体以持多仓为主，但如果盘中出现快速拉高，则多仓投资者还需谨慎。

股指：加息预期增强，市场将迎来回调

1.市场要闻

①8月份经济数据显示，CPI上涨3.5%，创年内新高，PPI同比增长4.3%，增速有所回落；

②中国人民银行日前公布的统计数据显示，8月份人民币贷款增加5452亿元，同比多增1348亿元，环比多增124亿元，数据基本符合此前外界的预期；
   
③国家统计局新闻发言人盛来运11日表示，目前我国的房地产调控已经取得了比较明显的成效，要继续坚持中央出台的房地产调控政策。

2.现货走势

上周四A股市场受到证监会调查橡胶控盘引发商品期货市场大幅跳水，继而拖累股指期货市场大幅下挫，周五市场维持震荡走势，尾盘小幅收高。截至上周五收盘，上证指数收报2663.21点，上涨6.86点，涨幅0.26%；深证成指收报11530.99点，上涨65.64点，涨幅0.57%。

3.期货走势

上周五主力合约收报十字星，IF1009收报2940.6点，下跌5.2点，跌幅达到0.18%，持仓增565，报24624手；其他合约也微幅下跌，收报十字星。

4.操作策略

最新宏观经济数据显示CPI上涨3.5%，创年内新高，而一年期定期存款利率为2.25%，远落后于物价增长，在已持续了数月的负利率背景下，势必会引起市场对于加息的担忧；PPI增速回落，符合下半年经济增速放缓的预期。另外，本周又将涉及到主力合约的移仓换月，市场波动还会加剧，总体来说，本周股指将迎来一波调整，维持振荡下行的格局。因此，在操作上还是以看空主介入。