国内宏观信息一览

银监会：坚决遏制房地产投机投资需求

银监会将严格执行国家的宏观调控政策,坚决遏制投机、投资需求,在控制风险的前提下支持保障性住房建设。银监会曾表示,压力测试及其情景假设要根据每个商业银行各自资产组合、风险承受能力以及风险偏好等进行设计,房地产贷款压力测试的情景假设不代表房地产信贷政策可能出现变动。

央行考虑允许人民币对外投资 跨境管制继续放松

中国人民银行副行长胡晓炼昨日（8月31日）接受媒体采访时说，中国将继续放松对人民币跨境使用的管制，下一步还将考虑允许企业使用人民币从事对外投资。

中国允许使用人民币从事对外投资，关键看被投资国是否接受人民币以及央行如何使得人民币回流。这些取决于国内人民币债券市场和金融市场的发展程度。央行总的想法是改变目前货币供应机制。

中国还将为一个“小型合格境外机构投资者”（小QFII）计划放行。小QFII指的是在现有的“合格境外机构投资者”（QFII）的基础上进行修改，使境外人民币存款得以回到大陆资本市场投资。

上周，中国人民银行下属的国家外汇管理局表示，境外金融机构将获准在中国银行间债券市场进行人民币投资。小QFII将计划与之分开实行，至于具体推出时间，她没有给出任何细节。

前7 月玉米进口猛增56 倍

昨日(8月31日)，农业部发布的数据显示，1~7月，我国农产品贸易逆差130.5亿美元，扩大61.9%。其中，谷物进口量增长66%，玉米进口量甚至扩大56倍。

接受《每日经济新闻》记者采访的多位专家表示，目前国内粮食供需情况尚不存在大问题，随着国际市场粮价回升，谷物进口高增长的势头有望得到控制。不过需要警惕的是，玉米深加工在一定程度上造成玉米需求增加，从而带动其进口量增加。

农业部数据显示，1~7月，我国累计农产品进出口总额为653.1亿美元，同比增29.1%。其中，出口261.3亿美元，增22.9%；进口391.8亿美元，增33.6%；贸易逆差130.5亿美元，扩大61.9%。

分品种看，进口增长最明显的是谷物和棉花。1~7月棉花进口171.2万吨，同比增97.6%，进口额30.3亿美元，同比扩大1.7倍；谷物进口296.0万吨，同比增66.0%，进口额8.0亿美元，同比增58.2%，谷物净进口220.4万吨，同比扩大1.3倍。

值得关注的是，在谷物进口方面，1~7月玉米进口28.2万吨，同比扩大56倍；小麦进口102.3万吨，同比扩大1倍；稻谷和大米进口20.5万吨，同比增42.6%；大麦进口138.9万吨，同比增26.7%。

对于谷物进口出现大幅增加的原因，中投顾问食品行业研究员周思然在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，主要是因为今年国内灾情频繁，出现减产迹象，同时国内粮价上涨，进口差价较大。

不容忽视的是，在上半年玉米进口量激增的基础上，7月玉米进口量高达19.4万吨，超过前6个月总量的两倍。与此同时，今年国内玉米价格同比涨幅已超过2成。此前，中国商业联合会石油流通委员会曾上书国家发改委，呼吁立即叫停国内的玉米制乙醇汽油项目，因为国内部分乙醇加工厂为获得每吨1880元的国家补贴及免税政策，而抢购新上市的玉米，使得养殖业所需要的饲料玉米严重短缺。

海通点评

目前市场最大的基本面风险来自于银行和地产，具体来说就是地方融资平台问题和房地产调控问题，我对以上问题的基本看法是：地方融资平台是个较大的潜在风险，但集中爆发的可能性不大，政府在此问题上的未雨绸缪已经体现了这一初衷，这个问题影响时间大概是3到5年时间，未来两年进入危险时间，由于大量的计提拨备，有可能使得商业银行的利润缩水，但会体现在2011年以后，房地产调控问题，政策的取向是稳定房价释放成交量，市场在忌惮房价下跌的同时不要忽视土地价格下行速度更快，这以房地产企业目前最大的痼疾正在转好，所以不宜对此板块过于悲观。

从盘面动态上，股指板块分化剧烈，中小盘的投资热情高涨，估值迭创新高，建议强烈注意其回调的风险。大盘股是资金流出重灾区，重新启动有待时日，外围股市的震荡也将加剧A股的波动性，仍然建议短线操作。

国内市场

沪深 300 指数成分股涨跌幅排名（前五）

领涨股        最新价 涨跌幅度 领跌股 最新价 涨跌幅度
       方大炭素      8.03 10.00% 雅戈尔12.12 -4.87%
       中联重科      10.92 9.97% 海南航空5.78 -3.34%
       冠农股份      24.07 7.50% 中国国航11.23 -3.19%
       包钢稀土      57.34 6.34% 振华重工6.69 -2.90%
       中色股份      18.95 4.87% 中国太保23.48 -2.85%

海通点评

随着八月份经济数据的即将披露，投资者忧虑情绪升温。由于物价持续上涨，市场普遍预期8 月通货膨胀将再创年内新高。根据安排，国家统计局将于9 月13 日召开新闻发布会，届时将公布八月份的宏观经济数据。

期货市场动态

隔夜美股再度走弱，打击市场乐观情绪，即将公布的八月份经济数据也令投资者保持谨慎的态度。期现盘中窄幅震荡，小幅回调，依然收于20 日均线之上。IF1009 尾盘减仓较为积极。

投资建议

昨日9 月合约最低下探至2903 点，逢低买单介入也较为积极，应当说20 日均线支撑暂时有效。从9 月合约的持仓来看，前十位多头主力减仓522 手，前十位空头主力减仓1448 手，国泰君安选择双向减仓，中证期货大幅减少空单1160 手。我们认为，9 月合约依然维持在2820 点-3000 点的震荡区间内。而2950 点是沪深300 现指自7 月2日以来反弹的1/2 目标位，后市9 月合约仍有上攻这一线的可能。操作方面，前期低位多单持有，若下破2900 点则离场。