报告品种：生猪

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2026年开年至今国内生猪市场行情长期走弱，全行业深陷深度亏损状态。不过随着市场生猪产能有序出清，再加上前期二次育肥进场托底带动猪价小幅回升，市场对后市猪价回暖再度产生期待，因此有必要对现阶段生猪市场现状与后续价格运行逻辑进行全面梳理分析。

广西是华南地区生猪产销核心省份，近些年生猪出栏规模持续扩张，年出栏总量稳定突破4000万头，当地产能增减变化、养殖成本波动以及市场情绪预期，对于全国生猪市场研判具备极高参考意义。

另一方面，6月广西多地接连遭遇持续性暴雨，横县、宾阳、贵港等核心养殖产区出现严重积水内涝，对当地生猪产能造成阶段性冲击，也引发全市场广泛关注。

基于以上市场背景，本次专项调研定于7月20日至24日落地开展，调研范围覆盖南宁、玉林、钦州、百色等主要养殖地市。调研团队实地走访规模化屠宰龙头、大型生猪养殖集团、二次育肥商户、饲料养殖一体化企业及各地中小型屠宰加工厂等产业链关键主体，通过实地勘察、一对一深度访谈的方式，完整梳理广西生猪养殖现状、成本构成、产能变动趋势以及行业对下半年的行情预判。

结合本次调研反馈，2026年广西生猪市场内部呈现明显分化特征。当前行业深陷持续性亏损周期，叠加环保管控、产能调节等常态化严格政策约束，各大养殖集团均不同程度缩减能繁母猪存栏，生猪出栏平均体重下滑至121公斤上下。

但广西本地饮食消费习惯独具特点，市场更偏好大规格肥猪，使得区域肥猪售价优于国内其他省份。受消费需求导向影响，当地多数中小型养殖户出栏生猪平均体重保持130公斤以上；同时中小养殖场依托养殖成本优势，搭配全新引进高产能种猪提升繁育效率，亏损持续时间更短，现金流承压程度较轻，产能主动去化速度明显更缓，种猪品种更新迭代进一步拖慢了行业整体产能出清进程。

现阶段新丹系、托佩克等优质种猪正在逐步完成新旧替换，新型种猪PSY繁育指标从传统25-26头提升至28-30头区间，大幅提高单头母猪年出栏仔猪数量，直接拉长行业产能去化周期。

成本层面，广西自繁自养模式生猪出栏综合成本集中在5.5-6.5元每斤。其中沿海地区依托港口物流优势，饲料采购成本更低，养殖端成本管控成效更为突出。

除此之外，受长期低价拖累养殖利润收缩影响，生猪代养费用由去年270-280元/头回落至250-260元/头，一定程度减轻养殖户资金负担，为行业主体持续经营提供缓冲。屠宰端供需整体平稳，区域屠宰加工产能充足，生鲜猪肉外销占比稳定在70%左右。4月猪价跌至年内低点时，头部屠宰企业大批量入库冻品，且已规划好下半年分批出库、消化库存的运营节奏。此前洪涝灾害仅对区域生猪产能形成短期冲击，长期市场格局不受扰动。

本轮暴雨内涝造成横县、贵港等养殖集中区生猪存栏实质性损耗，综合全产业链调研信息统计，灾害生猪损失总量约100至130万头。对比广西全年4000万头以上出栏规模，损失占比偏低；大型养殖企业灾后复产速度快，受灾区域受损生猪也已全部集中处置，仅短期小幅压制本地猪价，并未改变区域生猪中长期供需格局，实际影响小于市场此前悲观预估。

整体来看，行业对2026年下半年生猪行情态度偏向谨慎。受访养殖、屠宰企业普遍判断三季度猪价将围绕养殖成本线弱势震荡，短期缺乏强力上涨支撑，广西标准生猪价格大概率维持5.5-6.0元/斤区间震荡。

进入四季度后，中秋、国庆消费旺季逐步到来，叠加洪涝灾害带来的短期供应缺口逐步显现，市场存在猪价修复反弹预期，但本轮上涨空间有限，核心制约因素在于行业产能去化节奏偏慢，市场整体生猪供给依旧充裕。

7月初集中进场的二次育肥生猪后续将批量出栏，带来阶段性供给增量；待这批二次育肥生猪出清完毕，叠加开学季、双节备货带来的季节性消费提振，猪价有望迎来一波短期回暖行情。

但本年度出栏生猪均对应今年2月前留存的能繁母猪产能，市场整体供给基数偏高，全年猪价上涨幅度、价格高点都存在明显天花板。在行业产能去化缓慢、新型高产种猪普及提升繁育效率双重因素作用下，行业扭亏为盈的时间节点或将延后，生猪价格回归合理盈利区间预计要等到2027年二、三季度。后续需要持续跟踪二次育肥进出栏节奏、下半年消费旺季需求兑现情况，以及环保、产能调控相关政策的边际调整变化。

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