报告品种：棉纱

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导语：进入7、8月，国内纺织行业迎来消费淡季，纱线市场供需矛盾日渐明显，下游终端需求尚无有效回暖信号，纱线成品库存持续累积，而棉纱市场开机出现两极分化，疆内开机持续高位，而内地却持续下降。

棉纱成品库存持续走高

正值暑热，家纺服装类的消费热度进入年内低位，下游工厂备货意愿不大导致疲软态势向上传导至棉纱行业，成品库存的不断累积成为行业普遍面临的难点痛点。据Mysteel调研统计，截至7月23日，主要地区纱企纱线库存30.9天，较上一周期增加0.65%。本周纱线库存缓慢增加，下游布厂补货意愿偏弱，内地企业库存22-27天，疆内库存30-37天。

纱厂开机两极分化

随着纱厂库存的不断攀升，尤其是内地传统的纺织大省，纱厂资金周转承压，导致纱厂的开机出现了两极分化。其中内地纱厂考虑到资金、库存、原料消耗等多方面原因，被迫调整开机，据Mysteel调研了解，主流地区纺企开机负荷在72.0%，较上周略有下降，目前内地纱厂整体开机率仅维持在50%左右，不少工厂采取轮班、阶段性停产模式，而新疆纱厂依托销售政策以及电价优惠、税收减免等多重扶持政策，再加上原料采购的天然优势，常年维持9成以上开机。

内地市场供求矛盾凸出竞争压力大

目前纱线市场需求一般，而新疆产棉纱持续运往内地，导致本就处于需求淡季且货源过剩的局面更加严重，且当前进口棉纱也同样持续的涌入国内市场，更是加重了中低支纱线的市场竞争。新疆纱、内地纱、进口纱三足鼎立，下游布厂随用随采购的补货模式，使得市场多为散单、短单，内地纱厂价格优势不足，处于劣势地位。

从目前市场情况来看，内地、新疆开机格局短期难以改变，市场关注8月中下旬欧美订单能否落地，终端订单有无实质性的回暖，只有消费的复苏才能有效的拉动企业的开工积极性。

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