报告品种：花生

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5月中下旬，期货日报记者参加了2026初夏山东花生市场调研活动。调研结果显示：山东农户新季春花生种植积极性偏低，东北与河南农户则积极性较高；陈花生整体库存水平不高，但区域间差异显著；进口花生来源地呈多元化特征，数量保持稳定，年度间波动较小；今年以来花生市场价格稳中有落，5月后走势明显偏弱；下游需求较为疲软，龙头企业经营策略调整成为主导油料米行情的关键因素。

目前，我国春花生已进入发芽出苗期，麦茬花生也迎来种植季，市场对新季花生种植面积变化、陈花生库存情况、进口花生数量多寡及下游需求强弱十分关注。

山东春花生种植面积稳中有降

“去年5月中旬，我们在山东临沂、平度、胶州、莒南等地调研花生市场时，随处可见当地农民种植春花生的忙碌场景，而今年这样的景象明显减少了。”河南驰戍农业总经理陈起力告诉记者，去年春花生收获季，山东遭遇连阴雨天气，导致花生产量、质量和价格同时下滑，部分产区统货花生米收购价仅3.5元/斤，挫伤了农民的种植积极性。

青岛祺福祥农产品有限公司总经理周艳涛向记者介绍，公司的花生筛选厂位于山东平度市蓼兰镇何家店村——这里是山东重要的花生产区。这个规模不大的村镇聚集了数百家花生购销户、加工户及深加工龙头企业，形成了“收购—脱壳—分级—深加工—出口”的完整产业链条。往年企业仅靠收购当地花生就能满足生产经营需求，如今却需从东北、河南大量调入，同时还有进口花生在此加工流通。尽管整体市场规模有所扩大，但本地花生种植的产业地位持续弱化，过去“户户种花生、人人靠花生”的传统产业生态正被逐步打破。

从记者实地调研情况来看，近年来山东林果、蔬菜种植发展迅速，不少花生种植用地被挤占。同时，山东多山地丘陵，导致花生种植机械化程度难以提升，叠加劳动力短缺、比较收益下滑等因素，山东花生种植面积逐年下降，已从2010年的约1200万亩减少至2025年的约950万亩。

“花生种植用工多、投入高、价格波动大，去年阴雨天里农民甚至要在水中‘捞花生’，十分艰辛。而蔬菜一年可种2~3茬，销售顺畅时每亩纯利润远高于花生；更不用说苹果、樱桃、葡萄等高效益作物了，就连种植小麦、玉米都比花生省工，且补贴稳定、风险更低。在种花生收益不如种菜、种果、种粮的情况下，今年山东农民普遍调减了春花生种植面积。”山东春雷花生有限公司总经理宋春雷告诉记者，综合来看，今年山东春花生种植面积稳中有降。此外，受山东多地积温不足影响，预计蒜茬和麦茬花生的种植面积增长空间有限。

陈起力表示，对比山东农民的种植情况，从当前东北、河南农民的春花生种植意向来看，预计两地花生种植面积整体将保持稳定。一方面，无论是东北还是河南，农民种植花生的收益均高于其他农作物，多数农民种植花生的积极性较高；另一方面，东北和河南与花生争地的农作物较少，农民调整种植结构的空间有限。此外，东北和河南的花生产业尚处于发展初期，产业链正不断完善，加之各项政策鼓励花生种植，且花生“保险+期货”项目持续落地，农民种植花生的收入更有保障。

陈花生库存区域间差异显著

据烟台欧果花生油股份有限公司总经理王少彬介绍，从山东各地油厂及大中型贸易商的陈花生库存情况来看，比去年略少。其主要原因在于，自去年花生收获上市以来，多数油厂开足马力生产，消耗了大量油料米。据了解，去年花生收获季期间，山东、河南、河北三省均遭遇连阴雨天气，导致油料米产量大幅增加、价格走低。在此背景下，多数油厂趁机大量收购，并积极开展“囤油不囤米”的业务操作——既为农民解决了销售难题，也加快了自身压榨进度，将大量花生米原料库存转化为花生油库存。

“目前，山东、河北、河南与广东、广西的油料米和食品米库存均处于正常水平，与往年同期相比差异不大，能够满足市场需求。”安徽固镇县裴氏花生有限公司总经理裴红顺表示，从东北陈花生库存来看，其数量高于去年同期。这主要是因为去年收获季东北地区天气状况良好，花生产量与质量均有所提升，当时不少小商贩、贸易商及冷库经营商纷纷加入“囤货待涨”行列，导致大量花生货源集中在流通环节。今年春节过后，东北地区花生价格持续下行，且外运不畅，最终造成当前东北陈花生库存偏高。

花生进口多元化

在青岛市黄岛区龙地青岛港物流园调研时，记者看到仓库内堆满了来自不同国家的大豆、花生米、芝麻、油菜籽、葵花籽等油料作物，货场上更是一派繁忙的装卸景象。

“这是阿根廷花生米，品质优良，颗粒整齐；这是苏丹花生米，籽粒偏小，水分含量低。”裴红顺指着一垛垛码放整齐的麻包介绍道，近年来我国植物油料尤其是花生米的进口来源地愈发多元化，美国、塞内加尔、阿根廷及苏丹的花生米持续进入国内市场，且进口品种丰富、用途广泛，比如高油酸花生进口量不断增加，直接用于加工高附加值花生油。

据记者了解，我国小品种油料进口数量增长很快，如今年1月至4月的芝麻进口量已有数十万吨，其价格远低于去年同期水平，部分进口芝麻的成本价仅在8500元/吨左右。这一方面丰富了我国油料油脂市场的供应品种，另一方面挤占了一部分花生及其制品的市场份额。

青岛嘉禾秋实农业有限公司总经理李喜清表示，进口花生含油率高、品质优良，可直接用于榨油或食品加工，能有效满足国内市场需求。

“山东花生市场进出口贸易十分活跃，例如青岛港已成为我国花生及其制品的主要贸易港口，印度等国的花生油大多由此进入国内市场，我国大量花生制品也从这里出口至日本、韩国等地。”李喜清介绍，2021年我国花生进口量约120万吨，当前花生米年进口量则在60万吨左右。

产业人士：市场价格呈下行态势

“目前国内花生市场价格仍呈下行态势，东北地区表现尤为明显，主要原因在于下游需求清淡。”陈起力表示。

记者在山东多地花生油厂、食品厂调研时发现，与去年同期相比，部分油厂、食品厂销售不畅，下游消费“降级”特征明显。与此同时，去年收获季囤积通米和高规格米的贸易商已出现亏损；多数油厂油料米挂牌收购价相对稳定，个别大型油厂的敞量收购则成为支撑花生价格的关键因素。

“截至目前，国内个别头部大型油脂集团分布在各地的油厂仍在大量收购油料米，这是支撑当前国内花生米价格平稳运行的主要因素。”河南浚县花生贸易商王晓伟告诉记者，在部分中小型油厂纷纷停收或收紧收购标准的情况下，这些头部集团的敞量收购为花生价格提供了有力支撑，使得市场形成了“头部油厂托底、其他油厂观望”的独特格局。

王晓伟表示，自去年花生收获上市以来，个别头部大型油脂集团旗下的青岛、石家庄、开封、深州等主力油厂便持续大量收购花生原料，不仅日均收购量较大，且收购价格稳定、开机率高。市场推测，该企业大概率调整了经营策略，由原来的“收油囤油”转为“收米压榨”。市场预计，这一转变将使该企业每年新增约50万吨的油料采购需求。由于该企业油厂布局以山东、河南两大花生主产区为核心，覆盖东北、河北等主要产区，其对花生原料的持续收购对市场价格走势具有重要影响。

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