报告品种：PVC

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概述：2025年“金九银十”即将结束，与以往不同的是，今年传统需求旺季与淡季区分并不明显，需求减量特征显著，旺季不旺已成当下钢材市场常态。纵观价格方面，今年管材市场价格整体呈现先抑后扬再抑走势，近两月市场价格呈震荡下行波动，与七月价格大幅上涨形成鲜明对比，目前管材价格上行乏力，下有支撑，跌势也相对温和。

回顾全国钢管均价：截止10月23日，4寸*3.75mm全国镀锌管均价为4168元/吨，较9月1日4277元/吨下跌109元/吨；4寸*3.75mm全国焊管均价3573元/吨，较9月1日3666元/吨下降93元/吨。108*4.5mm全国无缝管均价为4261元/吨，较9月1日4330元/吨下跌69元/吨。除无缝管价格波动较小，焊管、镀锌管全国均价下跌幅度均为百元每吨左右。十月即逝，市场价格是否还有逆势上行机会？四季度管材价格止跌概率有多大？下面笔者将通过近期市场走访调研情况，从山东各地区贸易商近况浅析近期市场走势。

贸易商A：主要经营品种包括镀锌管、工角槽钢等全品类钢管、型钢。为当地衡水华岐一级代理商，当地大户，常备库存1500吨。十一以来贸易商A库存维持常备水平，但九月、十月整体出货量一般，可以完成钢厂协议，但是跟以往相比，同比走货量大大减少，在利润不佳的情况下，现货经营略显疲惫。该商户对于后市的行情看法是，保守进行库存储备，拓宽客户渠道，完成钢厂协议来减少未来的不确定因素。相对于二级经销而言，该商户资金风险较小，资金链健康运行，短期将以正常经营模式快进快出为主。

贸易商B：主营方矩管、镀锌方矩管现货，为当地邯郸友发、邯郸正大一级代理商，当地大户，常备库存7000吨。近两月该商户月销量稳定在1万吨以上，市场轮转较快，相较于圆管需求受房地产影响较大，方管需求量相对稳定。但该商户也表示较去年同期相比整体销量有所下滑，利润低于去年同期。对于即将到来的传统淡季，该商户表示依旧按正常模式操作，或看情况适当减少库存，灵活操作。

贸易商C：主营镀锌管、焊管、钢塑管、螺旋管等各类钢管品种，为当地大户，天津友发一级代理，常备库存2500吨。该商户反馈，今年十月山东雨水连绵，格外反常，加之今年需求同比下滑，节假日出货日均100吨左右，协议量完成较为勉强。今年镀锌钢管需求下滑表现明显，焊管类黑材需求稳定攀升。该商户表示本月库存量被动增加，由于钢厂协议问题被动增库现象普遍，但下月计划主动降库，对今年年底价格走势表示或易跌难涨。

总的来说，由以上三家市场商户的现状以及对后市的看法我们不难看出，目前钢管市场乃至整个钢材市场现需求受限，供大于求现状持续，行业利润微薄，市场“内卷”化逐步加深，但原料及钢厂成本支撑以及宏观经济面求稳发展等因素，或也将一定程度上托底市场。笔者认为市场静待破局，仍需要时机，故今年整体管材价格走势或将区间范围波动，四季度价格或窄幅震荡调整为主。

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