报告品种：玉米、大豆

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调研背景

为深度把握国产大豆与玉米产业新季生产形势，2025年9月下旬，此次兵分两路深入黑龙江核心产区开展实地调研。调研按地理特征分为东西两线：西北线覆盖哈尔滨-绥化-青冈-海伦-北安-五大连池-嫩江-讷河-大庆等西部平原区；东北线贯穿哈尔滨-佳木斯-宝泉岭-富锦-宝清-虎林-密山-牡丹江等东部积温带。通过走访20余家种植基地、压榨企业、食品加工厂及贸易商，采用实地勘测与深度访谈相结合的方式，系统追踪新作种植、成本结构、企业经营及期货工具应用现状。

当前，国内大豆产业正经历“面积扩张与单产下降”的供需再平衡，玉米市场亦面临种植效益与政策调控的双重考验。产业链企业一方面承受弱需求的经营压力，另一方面积极探索基差贸易、场外期权等新型风险管理工具，以期在价格波动中突围。此次分区域、多层次的调研设计，旨在通过综合东西部产区新作种植情况，为研究国产大豆、玉米等产业决策提供更精准的区域性参考。

核心发现

国产大豆：面积扩张对冲单产下滑，新豆价格底部支撑明确

调研显示，2025年黑龙江大豆种植面积同比增加10%-30%，但受生长关键期气候影响，单产普遍下降10%-20%，东西部产区差异明显，总产量预计微增约5%。品质方面，蛋白含量整体下移，低蛋白豆占比升至60%，高油品种在政策引导下快速扩张。成本端，地租普遍下降，综合种植成本锚定1.5-1.7元/斤。市场展望方面，新豆上市后或将呈现"高开低走"态势，3700-3800元/吨区间预计形成坚实底部，政策收储预期与种植成本共同构筑价格支撑。

玉米市场：单产表现区域分化，成本支撑下区间运行

新季玉米种植面积整体稳中略降，单产方面所有干旱扰动，但大部分单产同比增加，总产量预计比去年略高，但低于23年。种植成本中地租区域分化明显，优质产区地租保持坚挺。市场展望方面，新季玉米今年开秤价高开低走，当前气温偏高，新粮集中收割，下游企业以销定采，采购力度不佳。预计11月前价格仍偏空，但贸易商及加工企业在1900-1950元/吨（折干14水）成本线附近建库意愿增强。后期关注政策收储力度及来年定向稻谷、小麦等政策粮源投放对行情的影响。

新季国产大豆生产情况（黑龙江产区）

2025年黑龙江大豆核心生产指标对比（备注：一垧地为15亩）

大豆下游贸易商、加工企业现状

国产大豆下游市场呈现分化格局：压榨企业经营压力突出，开机率完全受制于压榨利润波动，非转基因豆粕因质量不稳、供应断续难以形成市场优势，豆油消费受餐饮需求萎缩拖累，与普通豆油500元/吨的价差缺乏扩大动力，企业仅阶段性依靠豆粕溢价或中美贸易摩擦获得利润空间。食品加工企业表现相对稳健，凭借产品多元化维持稳定生产，原料采购采用订单模式规避转基因风险，但行业产能扩张导致竞争白热化，利润空间被持续挤压。贸易环节正处于转型深水区，企业规模多在5-10万吨/年，贸易模式从传统一口价加速向基差贸易转变，头部企业通过期货、期权等工具构建多维经营体系，在期货升水120-150元/吨时积极套保，然而资本扰动加剧套保难度，转基因大豆监管难题更增加了市场销售的不确定性。

新季玉米生产情况（黑龙江产区）

2025年黑龙江玉米核心生产指标对比

玉米下游贸易商、加工企业现状

当前玉米下游市场呈现谨慎观望格局，深加工行业利润持续承压，淀粉加工徘徊于盈亏平衡点，酒精生产则深陷亏损。市场普遍预期短期价格仍将偏弱运行，但1900-1950元/吨区间将激发建库需求，形成底部支撑。贸易商对低位建库心态相对积极，而企业多采取分段式平衡建库策略，重点关注政策收储动向。长期来看，定向稻谷等政策粮源投放预期压制上行空间，产业链正积极向氨基酸等深加工领域延伸，寻求利润突破，整体市场方向仍待政策明确指引。

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