报告品种：棉花

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9月7日，由上海国际棉花交易中心主办的“相约最美九月，走遍新疆看棉花——2025秋季新疆棉花‘全产业链+全域’深度调研”活动正式启动。本次调研为期13天，覆盖南北疆所有主产棉区--所考察地区棉花产量约占全疆总产量的97%以上，提供深入接触产业链上、中、下游各环节的机会，旨在全方位了解新疆棉花的产量、成本、收购、消费、库存、公检等各类情况。本次活动由金石期货、招商期货、卓创资讯协办，新疆自治区棉花协会、上海市棉花流通行业协会、中华纺织网大力支持。

调研日期：9月16日

调研地点：奎屯、胡杨河、石河子

调研纪要：

第一站：奎屯某交割库

该交割库是北疆入库量最大的库，分老库和西库两个库，有铁路专运线，是铁运优惠库。两个库去年总入库量约48 万吨（含 3.2 万吨进口棉，大部分来源于哈萨克斯坦），目前剩余总库存约 2.4 万吨（其中，老库剩余 2000多吨、西库剩余 1.9 万吨、进口棉剩余2500 吨左右），为近三年最低水平，去年同期库存约在 8 万吨左右。今年运费优惠大，大量棉花移库内地。目前每天都有出库，每天汽运出库十几车至二三十车不等。预计 9 月 20 号开库。

今年入库棉花注册仓单1 万多吨，往年高峰期注册仓单 30 万吨。今年注册量大幅减少，一方面由于去年 9 月开始入库棉花不再需要在公检证书生效后的30天内提交预报申请，可按需求随时注册仓单，企业观望增多；另一方面由于期货行情不景气，基差高，很多企业倾向走现货。

奎屯共有9 个棉花仓库，其中包括 4 个交割库。据了解，周边某兵团交割库去年入库约 25-30 万吨、目前剩余 1.1 万吨，另有家交割库去年入库约 25 万吨、目前剩余 2 万多吨。

第二站：七师某棉业公司

种植情况：七师总的土地种植面积225 万亩，去年皮棉总产约 30 万吨。今年棉花种植面积 173 万亩，较去年多 6 万亩，主要因为压缩了西红柿的种植面积（西红柿酱价格持续低位、亏损较大）。种植成本约 1800 元/亩，租地成本约1300-1500 元/亩。今年天气比较正常，但七师的123-128 共六个团在 7 月初遭受了不同程度的冰雹，过雹面积 35 万亩，其中 5 万亩受灾较严重，产量多少会受些影响。

棉花质量：近期测产约450 公斤/亩，单产和衣分没有预想的那么好，每瓣棉花约 8-9 个籽（往年约 7-8 个籽）。7月初人工打顶，9 月初洒落叶剂，目前第一遍落叶剂已打完，第二遍陆续在打。去年七师棉花含杂略高，公定衣分约在 37%，去年含杂高一方面是因为落叶效果不好，另一方面棉花长得太高、倒伏现象严重。

收购预期：预计9 月 25 日左右开秤。七师范围内有48 家轧花厂，该公司有 6 家，产能 12 万吨，去年收 4 万吨，今年计划收 5 万吨，严格把控收购质量。现在要求进厂必须定价，没有保底价。

收购成本：去年南疆收购成本比这边低，主要有四个原因：一是南疆去年收购价格略低，二是南疆衣分高且含杂少、脱叶效果好，三是南疆棉籽比这边多卖0.1-0.15 元/公斤，四是南疆加工费比这边便宜 80-100 元/吨。据了解，今年北疆轧花厂租金比往年便宜约 40%。

棉花流向：七师棉花80% 疆内消化（周边 300-400 万锭纺织产能，包括南疆部分纺企配棉也在用），剩余 20% 流向内地。

库存情况：七师某交割库目前剩余库存1 万吨，去年同期剩 3 万吨。

第三站：石河子涉棉企业、种植户座谈会

商物港汇物流：是棉花监管库，位于八师一二一团东野镇，2023年10月开始运营，静态库容30万吨。去年和商贸物流合作，去年11月16号开始入库至今总入库量约2.3万吨，目前剩790吨。

种植情况：据八师121团、122团部分种植大户介绍，今年棉花种植面积和去年相近，天气没有什么灾害，感觉整体比去年好，预计今年棉花品质可能比去年好。去年单产在420-500公斤/亩不等，预计今年500公斤/亩以上的较去年增多。据121团某种植户介绍，去年卖6.2-6.3元/公斤，不到一半的棉花拿到0.91元/公斤的补贴，补贴后价格约在7.2元/公斤。

种植成本：包地成本约3000元/亩。今年种植成本整体提升，主要体现在水资源费和肥料费。水资源费去年0.23元/立方米，今年涨至0.7元/立方米，合一亩地一立方水1块多，棉花身份地是平价水，经营地种粮食是高价水。为了提高产量，肥料费也有所增加，目前整体费用约500-700元/亩，其中磷肥涨价明显。

134团某轧花厂：预计9月20号开秤，价格初步定6.2元/公斤（毛衣分42%、水杂14-15%），参考期货定价，没有保底价。实际看下来，今年棉花品质应该比去年好，尤其衣分、含杂、颜色较好。

第四站：石河子某棉业公司

去年北疆9月底到10月开始收，收购高峰期在10月8号到20号；南疆10月15号左右开始收。今年预计整体提前8-10天。该企业收的棉花都是自用。去年这边棉花开的早，奎屯开的晚，去年这边有棉花流入奎屯，今年几乎同步，预计棉花远距离流动会减少。

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