报告品种：PTA

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地点：常熟、太仓

第一站：常熟A企业，加弹机8台

常熟A企业成立于2005年，加弹机8台，均为国产越剑加弹机，主要采购POY加弹成DTY，原料采购桐昆嘉通能源，销售区域集中在常熟当地，并无出口项目，主要供应当地经编织造厂。

目前加弹机满负荷运行，库存处于低位，对于后期市场整体预期谨慎偏乐观。前期涤纶长丝龙头企业执行一口价，德源加弹厂观望为主，随着一口价持续执行，厂商也陆续补货，最近一次集中补货在8月底，然后集中补货后市场并没有如期上涨，局部商谈阴跌，因此目前原料库存贬值，厂商继续拿货的积极性不高。该企业主要经营DTY150D/288F，此型号主要应用在经编机，用于生产绒类面料，尤其常熟地区主要走中低端路线，生产绒类家居服、盖毯为主，而目前气温较高，因此市场需求较为低迷，工厂认为气温下降后，市场需求也会随之回暖，季节性影响比较明显。目前加弹厂商都在等待原丝降价，按照目前聚合原料的价位，核算POY成本，认为POY仍有300左右的让利空间，但考虑到目前大宗商品市场的现状，企业后期采购也比较谨慎，刚需采购，缩短采购周期。该企业认为目前纺织企业新增的速度比较快，但是整体开机率并不高，且前期多已备货，因此“金九银十”的市场预期偏谨慎。而对于加弹厂来说，聚酯工厂的话语权较高，主要是龙头企业定价，加弹厂只能趁促销或优惠扩大的时候适量采购。

第二站：常熟B企业，经编机18台

常熟B企业成立于2005年，经编机18台，主要生产绒类面料，前期公司加弹设备，因需求不佳，已处理。

目前经编机开机率6成附近，订单同比大幅缩减，去年7-8月份订单应接不暇，部分订单外包出去，今年整体需求下降，目前生产的坯布中60%用来交付订单，剩余目前是作为库存储存，该厂经编机主要生产窄幅面料，用来生产绒类家居服为主，以及绒类铺盖等领域。不仅面料需求下降的困境，终端用户也存在退货、毁单的情况。目前即使抖音等平台的订单情况也不好，因此对于后期市场，尤其“金九银十”的预期不高，认为下半年需求可能不会出现回暖的趋势，或订单较为短暂。主要因目前聚酯扩能较快，市场供应严重过剩，下游规模并不能匹配，因此导致聚酯市场持续处于下坡路。上半年纺织企业主要依靠海外订单，下半年海外订单情况也堪忧，主要依靠内贸市场，该厂除了供应当地市场外，还出口到欧美及日本，欧美地区的订单交货期在3个月附近，第四个月回款，海外订单同样也面临悔单的情况，生产的白坯布悔单后不用客户承担损失，企业会自行消化，若印染制成成品，则不允许悔单，退单的情况。今年整体利润水平堪忧，前几天企业年盈利400-500万元，今年整体利润几十万，大幅缩水，目前主要就是养工人为主，但是后面5年同样面临工人紧缺的问题，熟练的工人逐渐退休，用人问题相对严峻，目前企业生产成本主要是厂房和人工，一位熟练的工人月薪1.2万附近，工程师年薪30万附近。

第三站：太仓C企业，聚酯产能50万吨/年、涤纶长丝（POY、FDY）产能36万吨/年

太仓C企业主要生产涤纶长丝和聚酯切片的现代化大型化纤制造企业，公司成立于2003年初，地处素有“中国加弹第一镇”之称的江苏太仓市璜泾镇，地理位置优越，客户资源丰富。公司具备50万吨聚酯和36万吨涤纶长丝（POY、FDY）的年生产能力，与璜泾当地加弹企业建立长期稳固的合作关系。同时，公司产品销售辐射嘉兴、长兴、南通、常熟、盛泽等地，客户资源丰富。

目前装置满负荷运行，企业实物库存一个多月，权益库存20余天，原料PTA主要采购大连恒力的货源，乙二醇主要从贸易商拿货，对于后期市场预期偏空，原料端市场期货、现货均大幅下降，且并非底部，市场仍有下降的预期，因此工厂对聚酯上下游市场预期均偏空。而近几年龙头生产企业疯狂扩张，尤其疫情期间涤纶长丝产能扩张规模仍较大，导致市场供需失衡，而三大厂市场份额较高，基本可以占到市场60%的份额，话语权比较高，其他小规模生产企业只能被动跟随其定价，尤其龙头企业促销时，该企业并不能做到同步降价，成交价格比龙头大厂高200附近，因此客源流失严重，常熟、太仓等江苏地区涤纶长丝采购也多为桐昆恒阳、嘉通能源、新凤鸣新拓的货源，直接导致当地民企市场份额流失，目前除供应当地市场外，也在往河北等地区供货。

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