报告品种：铝

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近日，国家发改委等四部委联合发布的《关于规范招商引资行为有关政策落实事项的通知》（发改体改〔2025〕770号）在部分地区铺开落地。《通知》的核心在于全面清理地方政府违规税收返还行为，具体要求各地在2025年8月底前完成对违规财政返还、补贴等政策的清理废止，并明确禁止2024年5月后新增违规返税行为。这一举措旨在整治地方政府为吸引投资而进行的“政策洼地”竞争，促进全国统一大市场建设，推动从“政策洼地”向“改革高地”转变。政策明令禁止各类违规返还税费的行为，其中就包括对再生资源回收等各类平台企业返税 。

这一政策不仅是对地方政府招商引资行为的规范，更是对再生资源行业发展模式的一次重塑。为此，爱择咨询调研部分再生企业，具体反馈如下：

从调研来看，税返政策主要影响安徽、江西等地区。目前安徽、江西地区部分企业已收到口头通知，但具体时间节点及细节尚未公布敲定，市场仍处于过渡性观望阶段，企业仍多维持正常生产。但多数从业者认为，取消退税是大趋势，只是时间的问题，或会给予一定的过渡时期。

短期来看，取消优惠政策后带来的成本增加是业者关注的焦点，安徽某企业负责人表示，取消退税补贴后带来的成本增加大概在400-500元，企业计划通过压低废铝采购价格及提高成品销售价格来分摊带来的成本压力。压低原料采购价格，这将加剧国内废铝价格的承压风险。马上“金九银十”消费旺季到来，加之政策影响，再生合金锭市场易涨难跌，有望继续冲高。中长期来看，税返政策可能加速行业整合，规模小、依赖税收优惠生存的企业可能面临淘汰，而具备技术、规模和合规优势的大型企业将获得更多发展机会，市场集中度有望进一步提升。

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