报告品种：棉纱

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一、8月初全国棉花工业库存环比上升

据国家棉花市场监测系统对全国14个省市及自治区、87家纺织企业的抽样调查显示，截至2025年8月初，被调查企业棉花平均库存使用天数约为39.2天（含到港进口棉数量），环比增加0.6天，同比增加5.5天，比近五年（即2019-2024年，扣除2020年，下同）同期平均水平增加8.2天。测算全国棉花工业库存约87万吨，环比增加1.5%，同比增加19.3%，比近五年同期平均水平增加35.0%（如表、图1）。全国主要省份棉花工业库存状况不一，湖北、河北、新疆、四川四省棉花工业库存折天数相对较高（如图2）。

二、原料采购和配棉意向环比增加

采购意向调查显示，2025年8月初，准备采购棉花的企业占50.3%，环比增加13.9个百分点，同比增加15.6个百分点，比近五年同期平均水平增加2.3个百分点；持观望态度的占45%，环比减少16.8个百分点，同比减少13.6个百分点，比近五年同期平均水平减少0.6个百分点；不打算采购棉花的企业占4.7%，环比增加2.9个百分点，同比减少2.0个百分点，比近五年同期平均水平减少1.7个百分点（如图3）。

配棉意向调查显示，2025年8月初，81.7%的抽样企业打算稳定配棉比，环比减少6.3个百分点，同比减少6.8个百分点，比近五年同期平均水平减少8.6个百分点；8%的企业打算加大配棉比，环比增加6.1个百分点，同比增加5.5个百分点，比近五年同期平均水平增加5.7个百分点；10.4%的企业打算降低配棉比，环比增加0.3个百分点，同比增加1.3个百分点，比近五年同期平均水平增加3.0个百分点（如图4）。

三、企业资金周转和用工情况环比走弱

资金周转调查显示，2025年8月初，资金周转良好的企业占66.7%，环比减少1.0个百分点，同比增加8.8个百分点，比近五年同期平均水平增加8.7个百分点；资金周转较差的占32.4%，环比增加1.0个百分点，同比减少1.4个百分点，比近五年同期平均水平增加0.3个百分点；严重缺少资金的占0.9%，环比持平，同比减少7.5个百分点，比近五年同期平均水平减少9.0个百分点（如图5）。

2025年8月初，68.4%的抽样企业用工情况正常，环比减少3.5个百分点，同比增加1.1个百分点，比近五年同期平均水平增加9.8个百分点；30.7%的企业用工情况较差，环比增加2.6个百分点，同比减少0.5个百分点，比近五年同期平均水平减少1.8个百分点；0.9%的企业严重缺少工人，环比增加0.9个百分点，同比减少0.6个百分点，比近五年同期平均水平减少8.1个百分点（如图6）。

四、企业开机率持续下降

2025年8月初，被抽样调查企业开机率为76%，环比下降2.7个百分点，同比上升2.4个百分点。其中，湖南省、陕西省、新疆自治区和福建省平均开机率较高。

五、产品库存环比小幅增加

2025年8月初，被抽样调查企业纱产销率为91%，环比下降1.4个百分点，同比下降5.0个百分点，比近五年同期平均水平下降1.4个百分点；库存为39.5天销售量，环比增加1.9天，同比增加7.5天，比近五年同期平均水平增加12.2天（如图7、图8）。布的产销率为98.2%，环比提高0.9个百分点，同比提高0.6个百分点，比近五年同期平均水平提高7.6个百分点；库存为39.9天销售量，环比增加0.3天，同比增加1.6天，比近五年同期平均水平减少6.6天（如图7、图9）。

2025年8月初，全国棉花工业库存数量环比小幅上升，纺织企业采购和配棉意向环比增加，资金周转和用工情况环比略降。当前市场仍处于纺织需求淡季，全国纺织企业平均开机率持续第4个月环比下降。随着“金九银十”旺季即将到来，下游织造企业产销率有所回升，中美斯德哥尔摩经贸会谈声明公布，再次暂停实施24%关税90天，纺织品服装对美出口窗口期将延至今年11月11日，棉纺市场有望转暖。

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