报告品种：螺纹钢

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【关于唐山市独立轧钢企业限产安排的通知】

为全力保障纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年阅兵期间空气质量，依据相关环保要求，现将我市独立轧钢企业限产安排通知如下：

1、8月16日 - 8月25日：在此期间，各企业需密切关注气象条件变化。相关部门将依据气象状况[玫瑰]随时研判，若有需要，各企业应随时执行停产指令。请各企业提前做好设备维护、人员安排等停产准备工作，确保在接到通知后能够迅速、有序地完成停产操作。

2、8月25日 - 9月3日：此时间段内，所有独立轧钢企业必须停产。请各企业提前制定停产计划，妥善安排好原材料、产品的存储，以及员工的工作和生活。

此前，受房地产市场的低迷影响，每次废钢拉涨都难以持续，时间一久，老铁都不敢赌库，甚至造成了一种“逢涨必跌”的固向心理，然近月，从反内卷政策一枪打响后，后续宏观消息便不断来袭，接着焦炭大涨，从而带动废钢价格也开启了一条通往涨价的阳关大道，那废钢能否持续拉涨呢？

原料成本：据富宝测算华东铁水成本已上移到了2192元/吨，铁废价差仅有-105元/吨，而华东的废钢指数仅在2237.2元/吨，不仅如此，现在市场有焦炭第六轮提涨50-55元/吨预期，届时铁水成本将进一步升高，铁废价差将进一步收窄，届时钢厂或为了满足碳排放，提高废钢用量，这对废钢价格有较大支撑。

社会库存：据富宝调研了解的257家样本基地25年平均库存量为44.78万吨，而去年样本基地平均库存量为45.6万吨，今年同比去年基地库存处于偏低位置。从今年整体偏低的社会库存来看，废钢价格仍有较强支撑。

钢厂废钢库存：据富宝调研了解，今年截至8日320家样本钢厂废钢库存平均量在663.45万吨左右，环比去年同期库存的636.81万吨相比。增长4.18%。不过今年7，8月同比库存仍处于偏低位置，7，8月平均库存量仅为589.9万吨。特别从8月钢厂废钢库存来看，废钢价格亦有较强支撑。

钢坯和成材库存来看：虽然近月宏观消息不断，钢坯价格从7月16日的2950元/吨一直涨到3070元/吨，然值得注意的是，钢坯库存从7月16日的78.36万吨一直累库，直到今天的91.85万吨。不到一个月的时间，库存直增13.49万吨。不仅如此，虽说本周盘面反弹，螺纹需求也确有回暖，但钢厂产量也随之增加，整体螺纹库存不论厂库还是社都呈累库状态，所以从下游端不断积累的库存看，废钢拉涨空间有限。

钢厂成材利润：据富宝测算华东长流程含税理计成本为3177元/吨，长流程钢厂利润为163元/吨，而华东电炉平电含税理计成本为3369元/吨，而电炉平电利润为-129元/吨，谷电利润为-1元/吨，从有限的钢厂利润看，再次抑制了废钢价格上升高度。

整体来说：从上游原料端角度看，废钢价格却有较强支撑，甚至还有一定上行高度，但原料端上行高度又受制于有限的钢厂成材利润和有限的下游需求，废钢或维持震荡趋势。而市场分析人士认为，下周短期受限产消息刺激，钢价可能出现一波上涨行情。

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