报告品种：螺纹钢

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概述：时至7月末，时缝月中全国钢价大幅拉涨，内蒙古区域内建筑钢材价格也随之拉涨200元/吨左右，但上涨过后问题也随之而来，主要表现在市场价格的混乱，价格上涨过快导致市场低成本资源并未消化，而本地经销商对后市行情看法仍不乐观，导致套利意愿较强，市场低价资源源源不绝，但成交未见好转，本地价格依然处于洼地。目前区域内建筑钢材钢厂产量依然偏低，钢厂库存远低于去年同期，三季度钢价如何演绎？下面笔者就目前的市场现状浅要分析。

一、产量仍处较低水平

据Mysteel调研，内蒙古区域内样本钢厂线材轧机产能利用率26.5%，同比下降31.5%，螺纹钢轧线产能利用率为49.4%，同比下降12%。目前区域内钢厂建筑钢材日均产量在1.1万吨左右，包钢一棒一线不饱和排产，亚新钢厂也是一棒一线排产，万腾钢厂一条棒材轧机不饱和排产，产量较去年同期减幅50%左右。

二、厂库处于较低水平

鉴于今年区域内钢厂建筑钢材的生产状态，导致今年钢厂厂库同比偏低，目前区域内钢厂建筑钢材库存合计5.2万吨左右，环比上月下降4.5万吨，主要由于近期价格拉涨导致钢厂锁单较好，相比去年同期库存下降11万吨左右，主要由于今年区域内钢厂产量下降。

三、价格惰性增强

上图为今年包头市场对比北京及银川市场价格情况，对比北京，开春后本地与北京市场价差迅速拉开，峰值本地价格高出140元/吨左右，但6月中旬之后两地价差基本拉平，主要由于本地价格的相对平稳而北京价格的逐步拉升所致。对比银川，两地价差忽高忽低，年初维持正常价差，开春后由于需求过于萎靡银川价格下跌幅度相对较大，6月份开始银川价格稳步抬升，但本地继续下探，导致价格扩大。总体而言还是由于本地价格惰性增加，主要由于区域内需求复苏程度远未达预期，存量需求逐步减少，增量需求少之又少，在这种缺乏需求支撑的情况下，相比其他市场来看，价格活跃度明显降低。

对于2025年上半年内蒙古建筑钢材价格走势用四个字概括“难涨难跌”，究其原因，区域内供给大幅缩水，区域内钢厂产量相比去年缩水近半，供给的大幅缩水导致市场资源一直处于偏紧水平，但货紧价扬的情况并未出现，主要由于资源有西北材补充，另外本地需求并未对价格起到支撑作用，价格下行受成本限制、价格上涨缺乏成交支撑，所以就导致了目前的局面，虽然7月中旬价格随全国市场大幅拉涨，但涨价过后缺乏成交支撑价格偏虚，对于后期市场，多数商户并不乐观，预计八月份本地价格走势或成宽幅震荡态势。

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