报告品种：棉花

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一、7月初全国棉花工业库存约85.7万吨

据国家棉花市场监测系统对全国14个省市及自治区、88家纺织企业的抽样调查显示，截至2025年7月初，被调查企业棉花平均库存使用天数约为38.6天（含到港进口棉数量），环比减少0.2天，同比增加4.3天，比近五年（即2019-2024年，扣除2020年，下同）同期平均水平增加7.9天。测算全国棉花工业库存约85.7万吨，环比增加0.8%，同比增加15.5%，比近五年同期平均水平增加33.6%（如表、图1）。全国主要省份棉花工业库存状况不一，新疆、湖北、河北、四川四省棉花工业库存折天数相对较高（如图2）。

二、原料采购和配棉意向环比下降

采购意向调查显示，2025年7月初，准备采购棉花的企业占36.4%，环比减少13.0个百分点，同比减少1.3个百分点，比近五年同期平均水平减少14.9个百分点；持观望态度的占61.8%，环比增加16.2个百分点，同比增加2.9个百分点，比近五年同期平均水平增加18.9个百分点；不打算采购棉花的企业占1.8%，环比减少3.2个百分点，同比减少1.7个百分点，比近五年同期平均水平减少4.0个百分点（如图3）。

配棉意向调查显示，2025年7月初，88%的抽样企业打算稳定配棉比，环比增加8.0个百分点，同比增加2.9个百分点，比近五年同期平均水平减少3.2个百分点；1.9%的企业打算加大配棉比，环比减少7.1个百分点，同比增加0.4个百分点，比近五年同期平均水平增加0.2个百分点；10.2%的企业打算降低配棉比，环比减少0.9个百分点，同比减少3.3个百分点，比近五年同期平均水平增加3.0个百分点（如图4）。

三、企业资金周转和用工情况环比转弱

资金周转调查显示，2025年7月初，资金周转良好的企业占67.7%，环比减少2.1个百分点，同比增加12.0个百分点，比近五年同期平均水平增加8.8个百分点；资金周转较差的占31.4%，环比增加3.5个百分点，同比减少4.2个百分点，比近五年同期平均水平减少0.5个百分点；严重缺少资金的占0.9%，环比减少1.4个百分点，同比减少7.8个百分点，比近五年同期平均水平减少8.3个百分点（如图5）。

2025年7月初，71.9%的抽样企业用工情况正常，环比减少1.4个百分点，同比增加9.5个百分点，比近五年同期平均水平增加12.8个百分点；28.1%的企业用工情况较差，环比增加1.4个百分点，同比减少5.9个百分点，比近五年同期平均水平减少4.8个百分点；被调查样本中没有企业反映严重缺少工人（如图6）。

四、企业开机率环比继续降低

2025年7月初，被抽样调查企业开机率为78.7%，环比下降3.7个百分点，同比上升4.2个百分点。其中，湖南省、福建省、新疆自治区和陕西省平均开机率较高。

五、产成品库存环比增加

2025年7月初，被抽样调查企业纱产销率为92.4%，环比下降0.3个百分点，同比下降0.3个百分点，比近五年同期平均水平提高2.1个百分点；库存为37.6天销售量，环比增加3.8天，同比增加6.1天，比近五年同期平均水平增加11.4天（如图7、图8）。布的产销率为97.3%，环比提高0.8个百分点，同比提高7.1个百分点，比近五年同期平均水平提高8.5个百分点；库存为39.6天销售量，环比持平，同比增加1.5天，比近五年同期平均水平减少6.3天（如图7、图9）。

综上所述，7月初全国棉花工业库存折使用天数基本稳定，数量规模环比略有增加，6月中下旬以来棉价持续上行，企业原料补库态度谨慎，采购和配棉意愿均有所下降，资金周转和用工情况环比转弱。目前行业处于淡季，纺织企业放高温假情况增多，全国平均开机率连续第四个月环比下降，产成品库存有所增加。

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