报告品种：动力煤

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概况：上周产地动力煤价格基本延续持稳运行。区域内多数煤矿维持正常生产，煤炭供应水平较为稳定。因大范围高温天气持续，居民用电需求增加，对煤价形成一定支撑。但基于终端库存可用天数乐观，在长协煤及进口煤支撑下补库需求偏弱，需求释放有限，周边煤厂及贸易商多持谨慎观望态度。港口动力煤上周煤价持续表现坚挺，市场挺价情绪浓厚，港口货源结构性短缺，市场询货虽有增多但对高价接受度仍然较低，实际成交表现较少，市场成交量未有明显提升拉运仍以刚需为主。市场观望情绪浓厚，各港库存变化不一，以下为全国55港具体分析。

截至7月18日，Mysteel调研全国55个港口样本，动力煤库存为6998.7吨，周环比降71.9万吨。各区域详细情况见下文：

数据来源：钢联数据

东北区域：上周港口库存延续小幅递增，港口库存212.4万吨，周环比增4.0万吨。东北市场需求端表现较前期稍有提振，电厂囤煤计划增多，到港船量增多。随“冬煤夏储”计划逐步起步，市场问询现象增多，基于市场对后市看空情绪浓厚下整体拿货量未有明显上涨趋势，谨慎观望仍是主流。

数据来源：钢联数据

环渤海区域：上周港口库存小幅下降，港口库存2808.0万吨，周环比降6.0万吨。港口市场倒挂问题难解，市场可售现货资源偏紧，部分贸易商抬高报价，下游对高价接受度仍然较低，市场实际成交表现较差，需求释放不济。随高温天气持续影响，终端日耗上涨，对煤价形成有效支撑。随高温天气释放有限，加之终端库存高位运行，电厂拿货积极性一般，整体按需补库为主。市场谨慎情绪依旧，市场成交不佳，库存下降缓慢。

数据来源：钢联数据

华东区域：上周华东区域库存持续递减，港口库存1098.0万吨，周环比下降37.0万吨。华东市场伴随高温天气影响下需求持续释放，市场挺价情绪明显，部分高价成交。当前需求端表现较不持续，价格短期内有所支撑，市场参与者表示对后续看空情绪依旧，拿货节奏偏缓，成交仍以刚需补库为主，静待需求释放。

数据来源：钢联数据

江内区域：上周江内库存有所下降，港口库存1362.3万吨，周环比降39.4万吨。江内市场受北港影响挺价情绪升温，市场成交较前期有所改观，加之高温天气影响终端日耗上涨，用煤需求增加，“迎峰度夏”表现较预期向好，但高温可持续时间较短，市场参与者对后市信心不足，整体拿货节奏谨慎为主。

数据来源：钢联数据

华南区域：上周华南区域库存小幅递增，港口库存1518.5万吨，周环比增6.5万吨。华南市场受季节性高温影响终端日耗上涨，市场活跃度较前期有所提升。加之内贸煤挺价情绪依旧，进口煤随之跟涨但优势依旧明显，终端仍以优先采购进口煤为主，到港船量增多，库存仍以长协刚需释放为主。

数据来源：钢联数据

综上：上周除东北及华南港口库存上涨外其余港口库存均延续下降趋势。港口整体库存下降趋势较上周变化较小，市场拉运仍以刚需为主。供应缩紧影响下致市场挺价情绪浓厚，而需求释放缓慢影响下整体成交表现不佳。终端对价格的接受度提升偏缓，低价资源难寻，市场博弈态势持续，价格及需求短期内在高温影响下有所支撑。预计短期内港口库存仍以刚需拉运为主，后市需持续关注天气影响及市场供应恢复情况。

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