报告品种：铜

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一、紫铜板带加工费稳步下滑，黄铜板带加工费降至成本线以下

6月无论是紫铜板带还是黄铜板带，加工费均延续此前的下跌趋势。具体来看，紫铜板带加工费整体变化相对趋于平缓，并没有出现大幅波动情况，今年以来，受供应增多以及需求放缓影响，厂家以及贸易商库存一直居高不下，随着铜价走高，厂家出货意愿加强，愿意主动让利加工费以换取订单，不过电网以及汽车订单相对于稳定，这也为加工费下调提供了一定支撑。从企业角度来看，头部企业加工费相对稳定，新投产企业以及中小企业以量换价行为较多。

数据来源：钢联数据

不同于紫铜板带，黄铜板带加工费大幅波动，经销加工费持续走低，一度出现负数，当前传统消费疲软，市场竞争激烈，头部企业主动带头降价换单，加剧了加工费竞争局面，并且短期来看，难有回调态势。此外，本月铜价走高并持续高位震荡，下游采购成本增加，这也加重了下游向上压价的情绪，而当前上游议价能力较弱。合金板带加工费相对稳定，市场供应变化不大，高端电子及信息产业发展对于产品需求保证厂家依然拥有较为客观利润。

数据来源：钢联数据

二、需求与铜价对供应影响明显，铜板带产量持续减少

Mysteel调研国内59家铜板带生产企业，涉及产能358万吨，样本覆盖率94.03%，数据得出2025年6月国内铜板带产量为20.28万吨，环比减少3.47%，同比减少1.27%。其中大型铜板带企业产能利用率为75.47%，中型铜板带企业产能利用率为66.28%，小型铜板带企业产能利用率在60.33%，综合产能利用率在68.73%。

6月铜板带供应持续下滑，同环比均出现不同程度的下降，订单量下滑是当月供应减少的主要原因。从品种上来看，紫铜板带产量小幅下滑，部分企业因为订单较差库存高企主动控制产量，同时，新增产能开始爬坡，总体上产量小幅小降。黄铜板带产量下滑明显，主要是加工费低于成本线，中小企业相比头部企业，经营压力明显，迫使其主动减产来减少亏损，大厂也存在一定的需求压力，供应难有增长。同时，5、6月以来，需求预期明显下滑，铜板带企业均不同程度的控制库存，减少产量来为后续企业经营做准备。

数据来源：钢联数据

三、淡季成色明显，终端订单减少提货速度放慢

6月铜板带需求持续走弱，终端消费疲软与铜价走强是铜板带订单减少的主要压力来源。进入传统消费淡季，铜板带订单出现明显下滑，而且相比于往年同期也存在一定的减量。从终端反馈来看，电力电网、新能源汽车等紫铜板带重点消费领域订单较为稳定，虽也有下滑，但幅度有限，其他行业下降幅度更为明显，并且出口也存在一定的压力。铜价走高也促使贸易商以及终端采购积极性有所下降，减少了采购频次与备货情况，市场充斥着畏高与观望情绪，下单较为谨慎。贸易商方面，当前高铜价、低需求使得其放慢接货节奏，当心高库存带来的库存风险，整体备货意愿有所降低，

四、需求持续走弱，7月铜板带或将量价齐跌

7月铜板带市场无论价格还是需求，或将持续走弱。价格方面，紫铜板带受供应增多需求放缓影响，厂家议价主动权走弱，加工费或将持续下滑，黄铜板带受上月亏损影响本月加工费或将回到成本线附近，亏损有所缩窄但依旧处于微亏地步。供应端，需求走弱将使得供应随之持续下滑，其中，黄铜板带企业多数会减量保价，产量或将出现明显下滑，据调研企业的生产计划安排来看，2025年7月国内铜板带预计产量为19.74万吨，环比减少2.66%，同比减少-5.69%。需求端在进入传统淡季后，订单或将持续减少，出口的不确定性也加重了需求的弱势预期。

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