报告品种：铜

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国内铜管市场自进入6月以来，供应端逐步收缩，市场订单快速减少，据铜管企业反馈，今年一季度整体表现尚可，但二季度末市场需求下滑速度超过预期，尤其今年6月的订单情况，各家企业销售人员反馈不及去年同期，较之前制冷表现最旺盛的几年差距更大，往年制冷需求旺盛的年份，市场在进入7月甚至7  月末才会有订单缩水的情况，今年在5月末订单已经明显开始减少，自6月上旬后，下游虽有询价举动，但实际成交订单有限，往年依仗着空调企业订单可以“高枕无忧”，近期空调企业原料消化放缓，铜管企业压力倍增，各主产区企业均有减产预期。

数据来源：钢联数据

二季度国内铜管价格呈温和上涨趋势，截止17日，6月浙江市场TP2  φ6.35*0.8小直径光面盘管价格报82300元/吨，较去年同期低300元/吨左右。6月TP2  φ6.35*0.8小直径光面盘管月均价为82390元/吨，月环比上涨416元/吨，涨幅0.51%；同比去年月均价下跌378.42元/吨，跌幅0.46%。铜管价格受原料电解铜影响较大，2025年二季度铜价波动不似2024年那么剧烈，避免了价格过度上涨的风险，除4月初国内强烈反制对美关税，铜价大幅下跌外，后段价格整体运行比较平稳。铜管价格的走势对企业的接单出货是利好的，所以今年6月市场反馈偏弱，原因并不在价格段，而是需求端。

数据来源：钢联数据

从上图数据可见，截止目前2025年家用空调整体产量高于2024年，在去年高基数的基础上行业延续增长动能，展现出强劲的市场韧性。国家补贴政策持续发力是拉动行业扩增的核心，但越过3月的产量高点后，从4月起家用空调产量开始下滑，铜管企业的订单压力也逐步开始显现。

数据来源：钢联数据

从上图数据可见，2025年家用空调内销量在去年高基数的环境下，实现内销增量十分吃力，随着家电补贴政策的持续，今年一二季度市场活跃度不及去年，消费者在618等消费旺季来临之前，对购买空调持观望心态，居民在消费时会期待大促销期间通过政策的叠加，可以有更大优惠。同时线下渠道也面临一些库存积压的问题，利空空调销售价格。

6月份来看，国内空调主机厂排产计划下滑，铜管需求顺势下降。铜管企业价格走势平稳，但需求限制企业排产目标，上半年即将结束，铜管企业的生产任务还需最后冲刺，近期铜管企业渴求大额订单，对达到提货数量的下游客户可提供价格优惠政策。

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