报告品种：鸡蛋

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摘要：

当前蛋鸡养殖行业面临亏损的不利局面。6月既是鸡蛋传统淡季，又临近中秋旺季，在这个关键时间节点，我们对鸡蛋主产区展开调研：

（1）2025年上半年尽管行情低迷，但养殖主体补栏热情不减；

（2）当前蛋鸡养殖处于亏损现金流成本边缘，产蛋率90%以上的鸡群可换回当天料钱；

（3）老鸡淘汰有所加速，不过养殖主体抗风险能力较强，部分6月仍有换羽意愿；

（4）6月现货缺少上涨驱动，预期偏悲观，对低价蛋存冷库意愿较高；

（5）当前小蛋销售压力较大，大码蛋占比偏低；

（6）鸡病和挑不产蛋鸡问题较去年严重。

一、调研背景

随着蛋价持续下跌，蛋鸡养殖逐步进入亏损状态。6月梅雨季既是鸡蛋传统淡季，又临近中秋旺季。在关键的时间节点，面临不利局面，鸡蛋产业正经历一系列变化。为此，我们在端午节前对鸡蛋主产区展开了为期一周的调研，以帮助市场参与者更好把握当下市场动态和未来走势。

二、调研时间

2025年5月27日-6月2日

三、调研路线

北京→保定→衡水→晋中→运城→黄冈

四、调研结论

（1）2025年上半年尽管行情低迷，但养殖主体补栏热情不减

2025年春节至今蛋价低迷，蛋鸡养殖持续亏损（全口径核算）。但从种鸡企业反馈来看，企业1-4月商品代鸡苗销量同比增加20%,目前粉鸡苗订单仍能排到9月，说明商品代蛋鸡养殖主体补栏热情不减。调研中，多个蛋商表示周边存栏仍在增加，上半年上鸡量较大。补栏量同比不降反增，可能对后市行情形成压力。

（2）当前蛋鸡养殖处于亏损现金流成本边缘，产蛋率90%以上的鸡群可换回当天料钱

当前蛋鸡养殖亏损情况如何？这是市场普遍关心的问题。根据调研，按照蛋鸡养殖全周期综合成本核算（包括产蛋前期投入、人工水电和疫苗等所有费用），当前蛋价下，一万只鸡每天亏损500元左右。对于蛋鸡养殖来说，在正常年份特殊时间段同样存在亏综合成本的情况，衡量养殖亏损是否较为严重的成本指标是现金流成本。若在产蛋期，当天的鸡蛋收入无法覆盖饲料成本，养殖主体将面临现金流压力，陷入较为严重的亏损困境。以河北地区为例，根据调研数据核算，截止5月底蛋鸡养殖当天的饲料成本（现金流成本）在2.6-2.7 元/斤，随着蛋价持续下跌，从端午前一周开始河北鸡蛋报价跌至现金流成本，养殖处于亏损现金流成本边缘。但由于各养殖主体养殖水平参差不齐，是否亏损现金流要看鸡群产蛋率，根据调研了解，蛋率90%以上的鸡群尚能换回当天料钱。另外，因蛋商之间的竞争关系，河北地区养殖户鸡蛋实际销售价格要比报价高0.1-0.15元/斤，一定程度上缓解了亏损压力。

（3）老鸡淘汰有所加速，不过养殖主体抗风险能力较强，部分6月仍有换羽意愿

随着养殖利润不断恶化，端午前涨价预期落空，端午前老鸡淘汰加速，河北粉鸡淘鸡价格一度跌至4元/斤，端午节后淘鸡价格回升稳定在4.2-4.4 元/斤，淘鸡日龄仍在500天以上。经过连续4年的养殖盈利，蛋鸡养殖主体资金相对充足，抗风险能力较强，目前亏损时间尚有限，因此养殖层面并未出现“恐慌”淘鸡情况，淘汰后空栏不养的情况也不多。据调研了解，今年春节后至今，老鸡换羽较往年增加明显，6月换羽鸡淘汰的概率不大。部分养殖主体6 月仍有老鸡换羽意愿，如果老鸡淘汰置换，鸡苗价格较高，而换羽可以避开当前行情低迷期，赶上中秋高价。

（4）6月现货缺少上涨驱动，预期偏悲观，对低价蛋存冷库意愿较高

6月是梅雨季，鸡蛋质量问题多发，且没有节日提振消费，为季节性行情低谷期。多数产业人员对今年6月鸡蛋现货依然不看好，蛋鸡产能较大，当前时间节点现货缺少上涨驱动，中间环节多维持低库存。调研中，部分产业人员认为6月蛋价存在创新低的可能，河北低价可能到105元/件左右。2025年上半年产业存冷库蛋较多，6月临近中秋旺季，产业待低价存冷库鸡蛋的意愿依然较高，多个调研对象包括养殖主体和蛋商均表示可能会在6月中下旬趁低价存中小码冷库蛋，以博取中秋前旺季鸡蛋高价收入。

（5）当前小蛋销售压力较大，大码蛋占比偏低

调研中了解到当前小码蛋占比较大，有蛋商收货中35斤及以下码数占比近30%，小蛋销售压力较大，有被动入冷库情况存在，一定程度上说明当前新鸡开产水平偏高。同时44斤以上的大码蛋占比偏少，走货偏紧，可能与老鸡淘汰和内销分流有关。

（6）鸡病和挑不产蛋鸡问题较去年严重

调研中鸡病和挑不产蛋鸡问题被多次提及。据调研了解，因某些原因，今年鸡病多发，局部地区可能近30%的鸡群发病，发病后鸡群产蛋率下降，部分200天鸡群产蛋率不到80%，不产蛋鸡会被挑出提前淘汰。当然，鸡病和挑不产蛋鸡的问题去年就较多，今年更为严重。200天不产蛋的鸡数量增加，价格也较去年大幅下降，去年跟老母鸡价格接近，在5元/斤左右，今年目前在3.6 元/斤左右。

五、调研详情

2025年5月27日，某种鸡企业

企业2025年上半年商品代鸡苗销售情况较好，1-4月月均销量在3000万羽左右，总销量同比去年增加20%左右，企业经营状况良好，盈利能力较强。目前鸡苗订单仍较好，粉鸡鸡苗订单排到9月，红鸡相对偏慢到7月，白鸡苗到11月。种源偏紧问题仍然存在，近期某大型种鸡企业淘汰70万种鸡。

2025年5月28日，北京某鸡蛋批发市场

该市场每天鸡蛋总销量在3000-5000筐，市场有销售鸡蛋的门店20家左右，每家平均每天走货150-200筐。市场鸡蛋有统一供应源，门店销售固定利润3 元/框左右。市场门店下游主要走商超、食堂等渠道，端午前鸡蛋销量并未明显增加，北京人口外移，消费整体趋降。周边消费以红壳蛋为主，近期收货中小码蛋占比明显增多，该市场大码和小码零售价格都一样。

2025年5月29日，河北某蛋鸡屠宰企业

目前粉鸡淘汰鸡4.3元/斤（前几天最低4.2，后涨到4.5，目前回落至4.3），淘鸡日龄还是在500天以上，500天以下的属于个例，主要因鸡群生病才会淘。养殖户对当前淘鸡低价不认可，想等到5块再淘。养殖户现在处于略亏损，周边一家鸡场4万鸡每天亏2千。今年挑出来的200天不产蛋的鸡较多，比去年严重，去年200天的挑鸡跟老母鸡价格差不多，在5元/斤左右，今年目前在3.6元/斤左右。

2025年5月30日，河北蛋商A

饶阳当地蛋鸡存栏400万左右，大户增加规模超过小户退出规模，周边正在新建一个60万的规模鸡场，该蛋商计划租赁15万的鸡场（待建），进入养殖行业。该蛋商目前每天收货量2000件左右，目前收货中35斤及以下码数占30%，45斤的大码蛋不多，可能是走内销分流去北京，当前企业库存不多。下边养殖户换羽的不多。

对于未来行情，该蛋商认为今年周边上鸡还是多，不看好未来行情，认为6月低价可能到105元/件。当前养殖户亏损有限，养殖户资金相对充足，抗风险能较强，另外养殖户鸡蛋实际销售价比报价要高，每件鸡蛋在报价基础上还要+8元/件。

2025年5月30日，河北蛋商B

每天收一千件左右，近期控制收货和出货节奏，保持低库存。目前收货码数最集中的是40-41（300天左右的鸡），44-45斤鸡蛋较少200件左右。鸡蛋主要走潮汕等南方地区，今年端午走货没有明显加快的变化。今年周边存冷库蛋较多，准备在辛集破110元/件后存冷库蛋，主要存小码蛋，在下半年中秋后陆续出。

周边存栏整体增加，增加来源是养殖户扩建，周边一个养殖户从2万扩到10万。当前新开产户不多，近期上青年鸡较多，预计7月当地开产较大。当前养殖户略亏损，但是养殖户资金充裕，今年能扛，底下有养殖户换羽的（400 天的鸡，错过当前低蛋价，赶上下半年高价）。

对于未来行情，认为6月现货还有低点，可能会短暂破110元/件。关注6 月淘鸡情况，6月不淘，老鸡基本就要等到中秋了。

2025年5月31日，山西养殖企业A

目前蛋鸡养殖量稳定在70万，其中50万在产，20万刚入栏新鸡，暂无可淘老鸡。5月以4.7元/斤的价格淘汰10万。当前养殖亏损，但是老板表示行情好不好都得养，不会缩减或者扩栏。老板提到周边有30%的鸡群闹病。

2025年6月1日，山西养殖企业B

山西蛋鸡存栏增加较快，目前6500万左右，未来仍有增长空间，运城地区规划明年新增存栏500万左右，多为行业外资金。

企业养殖蛋鸡70万，有20万已淘，目前处于空栏，正在考虑上不上鸡，在产的共4批，日龄分别在160天、200多天、400多天和700天（4月换羽）。冷库库容3万，前期被动存几千件小码蛋，小码蛋不好卖，准备6月中旬存冷库，可能会提前在期货上套保。

周边老鸡淘汰变化不大，淘鸡与鸡蛋价差较大说明没有恐慌淘鸡。山西可淘老鸡不多，很多老鸡换羽了，大概率现在不会淘，会坚持到中秋。今年换羽量比往年增30%，清明后蛋价上涨主要原因就是换羽导致的阶段性供应减少。

2025年6月2日，湖北浠水某养殖户

养殖3万京粉，日龄200多天，产蛋率95%，目前产蛋重39-40斤/件。产蛋率较好，可以换回当天饲料钱。一天用料（全价料）8000元，产蛋3000斤左右，按照当天的价格，当天鸡蛋收入可以换回当天料钱，不过要亏人工、疫苗和产蛋前期投入等成本。不看好未来行情。

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