报告品种：螺纹钢

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一、近期废钢铁市场简要分析

截至4月27日，MySSpic废钢绝对价格为2425.69元/吨，月环比减少57.91元/吨，降幅2.33%，年同比减少469.21元/吨，降幅16.21%。从废钢基本面来看，四月废钢库存持续下降，主因钢厂利润不佳，废钢库存持续下降，减少资金压力；需求来看，四月电弧炉钢厂开工率及产能利用率持续增加，不断创年内新高，但多数电弧炉钢厂亏损严重。分析具体原因有以下几点：一是钢厂为了保持市场成材占有率不得不生产，二是停产综合费用高于生产，三是部分地方不建议停产。在上述多重因素的影响下，当前电弧炉钢厂开工率和产能利用率持续走高，但考虑到亏损情况加剧，5月开工率和产能利用率有回落的可能。

综合以上分析，四月废钢价格呈现先跌后涨的走势，主因月初在加征关税影响下，废钢价格大幅下跌，但随着价格的超跌，部分钢厂到货欠佳，开始小幅拉涨，市场整体价格呈下行趋势。展望5月，限产消息或将阶段性利好钢价，相对利空原料，但由于废钢资源紧张，价格紧跟成材，因此废钢价格或有望迎来小幅反弹。但关税影响持续发酵，钢材需求增加有限，废钢有望迎来阶段性的反弹，整体仍呈现下跌走势。综合来看，预计五月废钢价格或弱势下行。

二、废钢加工企业的废钢铁回收基本情况

据中国物资再生协会和Mysteel调研统计，103家废钢加工企业2025年4月废钢铁回收总量为29.89万吨，环比增长0.42%；销售总量为30.31万吨，环比增长1.36%；销售总额为7.21亿元，环比增长0.02%；期末库存总量为12.05万吨，环比下降3.42%；各个企业的废钢铁回收基本情况详见下表。

表1：2025年4月废钢加工企业废钢铁回收基本情况

表2：2025年4月废钢加工企业废钢铁回收环比情况

综上所述，四月份废钢价格呈现先抑后扬走势，整体价格下行。对于5月份，不确定干扰因素较多，限产力度将影响废钢价格涨跌，限产力度较大，废钢价格将继续下行；若限产力度较小，废钢价格或将随着钢材价格反弹。从废钢自身基本面来看，废钢产出有限，供应仍偏紧。钢厂废钢库存低位，底部有支撑。但从需求上看，限产势必削弱废钢需求，同时铁水价格远低于废钢，废钢性价比低，高炉使用废钢意愿减弱；电弧炉方面长期处于亏损状态，废钢需求也有减弱的可能，整体支撑力度不大。因此，Mysteel预计5月份废钢价格或将弱势下行。

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