报告品种：欧线

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报告导读：

过去13个交易日，集运指数（欧线）趋势走弱，主力2506合约从2107点一度降至1456点，主要因美线运力外溢至欧线，令原本紧平衡的欧线供需面出现松动，叠加五一假期前船司有囤货需求，月底船司进入降价囤货模式，市场对于欧线货量旺季月份逐渐转为偏悲观看待，认为整体供大于需的格局会限制旺季运价的高度。从运力端来看，5月份欧线周均运力从关税前的29.0万TEU/周上升至目前的30.4万TEU/周，涨幅约为4.9%。6月美线船舶仍处在待定状态，船司可能视中美关税变化来决定6月美线船舶调度计划，届时对欧线的运力外溢影响会更加清晰。

在美国关税“乱拳”导致出口活动不确定性加剧的背景下，我们对9家外贸企业进行了调研，调研日期为4月14日-4月19日。9家企业中有2家大型货运代理企业；另外7家为对美欧有出口业务的货主企业代表，涉及车辆及其零附件、塑料及其制品、金属制品和太阳能产品。本文中，我们就企业关于其美国及欧洲出口订单趋势、对于转口贸易、替代市场开拓问题进行陈述。

1、中国出口企业调研结果汇总

我们向9家企业询问了以下问题：1）与加征关税前的水平相比，对美国和欧洲的出口订单出现了哪些变化？2）面对美国的关税，企业的应对措施是什么？3）企业对替代市场开拓的看法。

美线贸易量受到负面冲击较大，欧线贸易量稳中向好。9家接受调研的企业中，有7家企业预估5-8月对美国出口贸易量将同比下降，其中5家企业认为同比降幅会在10%及以上，主要涉及车辆及其零附件、塑料及其制品、金属制品以及货运代理；2家企业认为同比降幅在0~10%之间，主要涉及太阳能产品；剩下2家企业预估对美国出口贸易量同比基本持平。而欧线这端，5家企业认为5-8月对欧洲出口贸易量将同比增加，主要涉及太阳能产品、货运代理和金属制品，其中4家企业认为同比增幅会在0~10%之间，1企业认为同比增幅会在10%及以上；1家企业认为5-8月对欧洲出口贸易量将基本持平；剩下2家企业预估对欧洲出口贸易量同比下降，主要涉及车辆及其零附件和塑料制品。

面对美国关税“乱拳”，大部分企业表示会选择继续出口或以转口贸易的形式维系美国市场。有3家企业选择通过东南亚地区对美国进行出口，以在东南亚设有工厂的太阳能产品为主；有2家企业选择转口贸易，且会更倾向于从东南亚国家进行转口，同时表示会考虑继续出口，主要涉及车辆及其零附件和塑料及其制；仅1家企业表示影响不大，会继续出口，可能与企业主营商品属于高附加值的金属制品有关，且该企业每年出口美国的量较小、比较稳定；剩下1家企业选择静观其变，主要涉及金属制品。

在被问及企业倾向于寻找哪些替代市场以弥补美国市场的损量时，大部分企业表示会考虑欧洲市场，部分企业会考虑非洲、中东、南美洲等市场。

2、美国从中国进口集装箱量数据追踪

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