报告品种：铝

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截止2025年4月11日，当周广东再生铝企业产能利用率68.6%，环比上周大幅上升7.3个百分点。据富宝监测，周内广东区域再生铝合金锭利润空间为178.5元/吨，较上周利润空间增加51.6元/吨。

周度核心：当周广东地区产能利用率出现明显回升，主流大型企业周内基本保持满产运行，在现货价格调整后下游短单量出现阶段性修复，企业产出率提高；此外，存在个别企业生产线检修后重新投入生产运营，变相拉高地区整体产量；价格方面，广东区域ADC12实际成交价相对华东区域略显抗跌，大厂报价周内多下浮300-400元不等，市场成交贴水收窄至200元左右；尽管当前理论再生铝合金锭生产利润仍能维持近200元左右的空间，但由于现货价格调整，成品以及原料库存带来的价格波动亏损远超现阶段市场盈利值。

原料供应方面，在关税博弈背景下，不仅现货市场遭受重创，原料市场报价同样陷入混乱，多家企业周初一度停收，雅瑶地区贸易商报价周一价格下浮在200-500元/吨不等，下半周价格再度下调。据最新数据统计，当周企业平均废料库存周转期已下降至11天左右，部分中小企业周内降库意愿格外强烈，大厂由于前期高价原料较多周内适当增加采购量以对冲成本压力；此外，本周市场传出马来西亚地区某合金锭厂家发生暴雷，不过广东区域牵连企业较少，地区内海外合金锭贸易量有限，基本仍以废料为主。

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