报告品种：铜

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/lGLh2041WTU09wgvAEV8Tw

价格：铜价高位运行，铜板带加工费出现分化

3月铜板带加工费总体变化不大，来看分开，紫铜板带加工费小幅下跌，黄铜板带加工费基本持平，紫铜板带加工费环比上月小幅下降，3月生产企业供应较为稳定，下游仍以刚需采购为主，加之铜价快速上涨，抑制部分下游需求，部分企业下调加工费来抢占订单，而黄铜板带因需求相对弱势，加工费依旧处于偏低位置，虽然铜价高涨，但加工费下跌难度也较大，截止3月31日，T2紫铜带价格区间80900-86660元/吨，均价83780元/吨，环比上涨3235元/吨，上涨幅度为4.02%，H62黄铜带价格区间59640-63420元/吨，均价61530元/吨，环比上涨2075元/吨，上涨幅度达3.49%。

数据来源：Mysteel

供应：铜板带市场供应大幅增长

据Mysteel调研国内59家铜板带样本企业，涉及产能358万吨，数据得出2025年3月国内铜板带20.62万吨，环比增加21.37%，同比减少1.10%；其中大型铜板带企业产能利用率为74.94%，中型铜板带企业产能利用率为66.80%，小型铜板带企业产能利用率在61.53%，综合产能利用率在68.97%。

3月份铜板带产量明显增长，主要是2月部分处于春节期间，铜板带生产企业开工率下降较多，而3月份铜板带生产企业基本恢复正常生产，相较于2月份，3月铜板带产量环比增长较多，但三月份作为行业传统消费旺季，3月下游需求逐步释放，但整体需求不及预期，特别是三月铜价持续上涨，重回8000元/吨之上，铜价大涨也抑制了一部分需求，产量同比去年3月有所下降，但铜板带企业开工并没有明显下滑，产量还是处于增长态势。

数据来源：Mysteel

需求：终端企业采购量增长，铜板带市场成交向好

从铜板带生产企业订单来看；据Mysteel铜板带团队统计样本企业，主流铜板带加工企业订单情况进行汇总，企业样本总产能97万吨，3月份12家样本企业总订单量5.40万吨，环比增加16.13%。3月铜板带企业和贸易商以及终端企业基本都已复工复产，订单恢复正常，虽然3月份铜价持续高涨，抑制了部分需求，但整体铜板带生产企业订单依然较为充足，特别是一些大型厂家反馈，变压器、新能源以及散热器需求不错，订单较为火热，3月铜板带市场交易量环比大幅增长。

数据来源：Mysteel

后市预测：

进入4月，铜价下跌幅度较大，铜板带现货价格跟跌，近期铜价大幅下跌主要是受国际宏观事业影响，导致市场避险情绪升温，促使铜价大幅回调，对于后市铜价走势市场观点不一，当前铜价大幅回调背景下，铜板带市场交易积极性较高，成交量较节前有所提高，而需求方面，短期来看，铜价大幅下行刺激终端企业逢低补库，加之4月份消费处于旺季，铜价下跌有利于生产企业出货，但铜价下跌幅度较大也导致市场上出现“违约”现象，前期铜价高位时一些企业下了订单，而现在铜价大幅下降，这些企业为了避免损失或者获取更大利益，选择不履行之前高价下单的合同，市场上违约风险增长，整体来看，4月铜板带市场有望延续平稳回升表现。

七禾带你去调研，最新调研活动请扫码咨询

更多调研报告、调研活动请扫码了解