品种观点参考

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

品种：焦煤（JM）

日内观点：下跌 中期观点：震荡

参考观点：震荡思路

核心逻辑：近期焦煤主产区安监力度有所增强，但暂未对产量造成影响，本周焦煤供应继续增长。需求端焦炭产量同样走强，但幅度有限，焦煤短期基本面尚未明显改善，且中长期宽松格局延续。因此，相较于焦炭，焦煤基本面支撑偏弱，市场观望情绪更强，预计近期焦煤主力合约仍将维持低位震荡运行。

品种：焦炭（J）

日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡

参考观点：震荡思路 

核心逻辑：下游需求阶段性改善，焦炭短期基本面好转，带动期货主力合约低位小幅反弹。但焦炭中长期成本端和需求端担忧仍存，限制期货反弹高度。本周，国内部分焦化厂开启焦炭首轮提涨，等待钢厂落地，现货市场暂稳运行。考虑到地产支撑不足、终端出口风险扰动和原料煤成本拖累等中长期利空因素仍存，预计近期焦炭期货维持低位震荡运行。