报告品种：铝

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山东省作为传统的铝材生产大省，在铝加工领域发挥着举足轻重的作用，铝板带、铝箔材、铝型材产量稳居全国前列。2024年11月国家颁布调整出口退税政策和2025新年伊始美国新总统上台对我国铝制品加征25%关税的环境背景下，国内外铝市场格局仍不断变化，贸易摩擦进一步加剧，沪伦比值的收窄，铝加工出口订单是否受到影响？铝水使用比例是否能继续维持高位？库存量是否有减少？针对上述问题，我们组织了以上海钢联电子商务股份有限公司带领的项目小组成员共9人（包括铝行业上下游、咨询专家、投资专家、贸易商等）于 2025年3月19日- 3月21日期间对山东省铝加工企业进行拜访，结果如下：

企业A（铝板带箔企业）

基本情况：主营1-8系铝板带箔产品，2024年年产能达50万吨，50条铸轧线，其中12条冷轧线及1条热轧线2024年转卖给了上海某生产企业。现在年产能33万吨，目前处于传统的行业旺季，目前开工率达到90%。铝箔产量由2024年6000吨/月降至今年4000吨/月，空调光箔加工费2600元/吨，亲水箔加工费3800元/吨，目前铝价高位，下游提货谨慎，生产周期15-20天，接货发货多按当天价结算，无账期。

原料使用情况：主要采用魏桥铝水，一天铝水900吨，加上自己生产的边角料，每天通过贸易商现货采购1、3系废铝，铝锭常备库存5-7天。

出口相关情况：以内销为主，一月结束后，国外出口订单缓慢恢复，每个月自主出口2000吨左右，预计4月份出口订单恢复到退税前态势。

企业B（铝板带箔企业）

基本情况：企业有1条（1+4）式热轧机线，3条冷轧线，设计年产能60万吨，2024产量52万吨，月产量4-4.5w吨，主营罐体、罐盖产品，2023年公司调整产品结构，砍掉一些附加值低的产品，目前订单饱和，按上月月均价结算，2024开始在云南新投年产能25万吨深加工产品，2024年3月底国内各大铝厂对罐料涨价达成一致，罐盖涨价1500元/吨，罐体涨价1000元/吨，保证铝产业链各环节有利润。

出口相关情况：易拉罐料市场占有率达40%，产品基本以内销为主，通过贸易商形式年出口10万吨，2024年退税后外贸订单影响不大，月产量减少3%左右，至于取消这一部分的出口税率产生的成本由厂家和国外下游共同承担。

企业C（铝板带箔企业）

基本情况：2015年成立，两个厂年产能各30万吨，56条铸轧线，4条冷轧线，2条箔轧线，主营1、3、8系幕墙板、空调箔、容器箔、电子箔等产品，2025年1-2月份订单比较差，3月份产量开始进入爬坡阶段，3-5月是行业旺季，5-8月又开始下降，魏桥工厂停了10条产线，预计3月底全部开机，今年库存总体比2024年库存控制好，总量少1万吨，正常库存2万吨。

原料使用情况：主要采用魏桥铝水，一天铝水1100吨，加上自己生产的边角料，同时采购1、3系废铝，铝锭常备库存5-7天。

出口相关情况：出口一直不多，每个月出口占1-2%，退税影响不大。

企业D（铝型材企业）

基本情况：3个生产基地，基地1年产能22万吨，22条生产线，基地2和基地3正在建设中，主营光伏边框。

原料：采购6005的棒材，以山东地区的原料为主

库存：基本不做成品库存，原料按照订单情况采购。

生产情况及其反馈：目前基本全开，其中有小部分机台可以接其他的工业材，但基本不接。3月中下旬订单开始爆发增长，预计到5月中旬，在手订单可以排1个月左右，订单量环比增加了30%，这次的政策利好对分布式的小厂来说是带动比较明显的。6月的预期是明显下滑的，前几年旺季能持续7、8月，目前是不可同日而语，边框的加工费目前2400左右，组件价格上涨并没有传递到边框，目前1GW的用铝量在5000吨。

企业E（铝型材企业）

基本情况：80万吨产能，主要生产建筑铝型材和工业铝型材，工业型材以汽车轻量化及光伏铝材为主。其中建材占比达70%，同比23年下滑了10%左右。

原料：多采购山东的铝棒，长单，其中原料以周均价为主，有一个星期的账期。另外有一个30万吨的熔铸项目。

库存：维持部分安全生产库存，但不做成品库存。

生产情况及其反馈：且现在每月订单，采购量都在4-5万吨，最差的时候也不会低于4万吨，目前开工基本算全开，建材同比是下滑的，但品牌的支撑下，有一些政府方面的订单，建材领域不会扩充，保住现有盘就可以。工材方面：现在光伏已经不做了，汽车材是工材的主要增长点，正在建六分场跟新一厂，以轻合金和深加工为主。

企业F（铝型材企业）

生产情况：5万吨产能，主要生产建筑铝型材为主，其中建材占比70%，12条挤压线，其中最大的挤压机3000吨，有两个厂区。

原料：一个月采购3000左右的铝棒，其中以6063为主，目前2系5系的采购也有所增加。

库存：不做原料库存，靠近铝棒生产厂家，采购比较方便。

生产情况及其反馈：开7-9条线，目前属于旺季，但和往年相比，表现非常差，有出口订单，年前取消退税政策之后，到目前来说，挤压材这一块的出口量在逐渐恢复中，预计能恢复到之前的量。目前在延申深加工方面，比如一些空调管，后期会作为重点发展。

企业G（铝型材企业）

生产情况：12万吨设计产能，主要生产建筑铝型材为主，工材占比1%左右，29台挤压机，其中新厂20台，老厂9台。

原料：采购6系铝棒为主，占8-9成的采购量，以山东地区的棒为主，创新和铝都的棒。熔铸受环保的影响已经停掉。

生产情况及其反馈：开4-5成，其中出口占三分之一甚至一半，国内订单同比下滑40%左右，现在对于小厂来说，淡旺季不明显，前几年好的时候，旺季可以持续到7月。国外订单在近两年的布局下，逐步增加，出口虽然受到取消退税政策和关税加压的影响，但国外的需求市场是优于国内市场的，一方面国内市场趋近饱和，且同质竞争严重，另一方面国外产量有限，我国产品存在优势。后期着力点还是出口方面，暂时没有扩产计划。

调研总结：从山东地区的铝板带箔板块来看：新能源汽车的发展将带动电池箔等高端产品需求增加，但在产能过剩背景下，行业仍将面临订单不足、加工费低位的困境；进入三月，龙头企业反馈订单环比有好转迹象，集中体现在新能源汽车、电子3C用铝上；调整出口退税政策初期，出口订单受到一定影响，环比有所下滑，但目前已慢慢恢复。总体来看，二季度铝板带箔消费依旧可期。

从山东地区的型材板块来看，在行业发展历程中，重点服务于传统产业，积累了很多相关经验。但同时也暴露了部分缺点，产品结构单一，内卷严重的背景下只能打价格战，短期未能及时适应新兴产业的变化。但价格战不是长久之计，对此，一部分企业选择调整产品结构，丰富产品类型；一部分企业选择深耕建材产品，提高产品质量和提供定制化的服务。虽然目前国内国外突发情况频现，多数企业能维持原有的市场份额，且对全球的铝材消费存在一定信心，多数认为后期的消费增长点主要在全球，如何在出口受阻的今天，找到新的方向，是企业的重点所在。

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