报告品种：碳酸锂

调研时间：2025年3月18日（周二）

调研地点：江西

调研对象1：江西某锂盐厂

调研记录

1、供应问题

基于宜春的矿山，2024年原矿开采约2000万吨，碳酸锂产量约11-12万吨LCE；2025年预计增加原矿开采量1000万吨，主要来自同安、大港、枧下窝等矿区的增量，预计今年宜春地区新增4万吨LCE锂矿产量。

2、成本问题

成本因人而异，但是都在通过精细化、信息化等方式降本，同时提高长石粉等副产品的附加值。综合来看，云母提锂行业成本多数能做到6-7万元/吨，当然也有少数6万以下以及7万以上的企业。2.5%品位的精矿约20吨生产1吨LCE，收率可达70-80%。从冶炼环节来看，冶炼成本大概3-4万元/吨，其中能源成本占约1/3，能源价格若能更便宜将有利于降本。

3、环保问题

宜春环保问题抓的特别严格，这将有利于行业发展，短期受此影响或较小。宜春当地兴建多个尾渣库，可以满足堆放要求，费用大约50-100元/吨；当地企业积极研究尾渣处理，可以暂时满足固废要求，甚至还可以进一步出售；2-3年维度来看，企业积极研究尾渣中钽、铌、铯、铷等金属的回收方案，远期或成为优势，带动成本降至4万元吨。

4、对市场及期货看法

公司对期货市场保持关注，同时拍卖交易时也会参考期货价格和现货报价。

调研对象2：江西某锂盐厂

1、项目情况

项目设计产能5万吨碳酸理，共计两条线，去年底投产。目前已经投产一条产线，月产约1500吨，预计下半年达到月产4000吨。企业使用外购非洲锂矿，大约可满足30%当前产能需求。

2、原料及成本

公司单月采购锂矿原料5000余吨，主要来自津巴布韦，当前无库存。对于5度锂矿可实现85%回收率，加工费约24000元/吨LCE。当前原料价格较贵，约在1000元/度左右，主要是包含1600元/吨矿石的海运+陆运成本，同时，生产1吨碳酸锂大约需要9.5吨5度的矿石。

3、下游及定价

下游接货意愿强，但企业无多余库存。当前以散单为主，定价约05合约-600元。

4、对市场及期货看法

短期价格偏震荡，毕竟项目投放不少，但需求也不差，长期来看可能会随着储能和固态电池等需求的增长出现一定反弹，目前在参与期货市场交易，因成本倒挂，在寻找套期保值机会，同时将积极参与交割库申请。

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