报告品种：鸡蛋

2025年至今鸡蛋期货延续窄幅震荡行情，现货市场跌幅引发市场对巨量存栏的担忧，现货与期货市场走势的相关度越来越低。但供应峰值究竟合适到来？届时供需会否出现严重失衡，对蛋价影响几何？存栏数据的统计究竟有多少误差？就行业关注的热点问题，浙商期货团队于2025年2月中旬进入河北、山东两大鸡蛋主产区，展开鸡蛋产业实地调研走访，聚焦相关代表性企业。

山东企业F：中型种鸡场（2025年2月19日）

1、企业基本情况

2023全年出商品雏900万羽，2024全年出商品雏1300万羽，去年企业父母代存栏30多万套，2025年3月、7月计划新引进12万套，预计2025年企业父母代存栏在20万套左右。现存栏品种主要为京粉1号、京红、伊莎褐，少量大午褐。商品雏65%销往湖北，其余销往江西、河北。

企业最后一批海兰于2024年5月淘汰，淘汰日龄480天左右。

由于饲料价格上涨，蛋价下跌，从今年年后开始，该企业无新订单。往年订单淡季要在5月之后，所以该企业1-4月上孵计划一直相对谨慎。该企业2024年5、6月份断孵，当时市场氛围悲观，种蛋市场价4毛左右，而企业成本在7毛左右，这两个月间企业将订单外种蛋全部转“活珠子”外卖。7月开始行情出现转势，该企业自2024年9月至今满负荷生产。

2、受访人市场观点：

市场需求仍是海兰更大，但因祖代引种问题，父母代引种成本持续上涨，海兰灰祖代场已独家代理不外卖，海兰褐价格已上涨到23元/套，企业接受价在15元/套左右，故今年减少父母代的引入。今年产能缩减的另一考量在于头部多家种鸡场今年增量显著，中小型种鸡场市场份额被瓜分。

去年国产苗销量尚可，但下游客户反应鸡群表现不如海兰系，400日龄后尤明显，420天海兰产蛋率仍可保持在90%以上，某国产大概只能在85%左右，且后期蛋壳破损率高于海兰，综合考虑蛋料蛋比，海兰系总体养殖效益更好。

2023年当地引入京粉父母代110万套，2024年当地引入京粉父母代70万套，2025年截至目前预订单合计约40多万套。据该企业了解主要原因是种鸡价格从7块多涨到17块，但商品雏压价增量，养殖户利润严重压缩，且大厂自销商品雏占比增加，大小厂蛋鸡雏价差缩小，更多客户选择大厂。因而不少小种鸡场不再新引入父母代而转养商品蛋鸡，另外，当地很多家庭农场模式的年出雏在一到二百万的种鸡场正在逐渐退出。该企业表示，当地70%的种鸡场产出的种蛋销往石家庄。

去年该企业父母代有换羽，换羽前挑选调整鸡群整齐度，换羽加挑鸡整体死淘率约10%，换羽后上峰产蛋率仍可达93%。换羽后蛋雏比升高，正常情况下2.3出一个母雏，换羽后为2.5。不换羽的情况下父母代最高养到580天。据该企业了解到到的信息，某祖代场的某批次进口祖代鸡因为断种未选择换羽，而是通过精准淘汰不产蛋个体的方式，此批次鸡群养殖到800天时鸡群淘汰率约70%。

山东企业G：小型饲料厂（2025年2月20日）

1、企业基本情况

主营蛋鸡开口料（0-21日龄），客户一般单次采买一个月用量。客户规模约300万蛋鸡，主要销往山东、河北、河南。去年下半年有数月销量出现超50%增量，但放眼全年，销量同比波动不大。

2、受访人市场观点：

行业内前年及去年改扩建的设备量非常大，分为两种类型：第一种是政府资金引导下的新建扩建，栏位新增大，但栏位的空栏率可能较高；第二种是中小养殖户扩产，这部分的增量有待考证。

该企业负责人表示，2024年4月中旬山东规模场会议中，参会者对后世大多悲观，但4-5月的淘鸡有很大一部分还是2024年春节后换羽不成功的鸡。2025年二季度可淘鸡数量有限，春节前淘鸡价格较高，而饲料价格较低，年前很多养殖户已经淘汰。按目前肉鸡淘汰鸡价格比看，淘汰鸡仍属估值高位。该负责人在本省近期省内一畜牧业相关会议中了解到，2024年全省肉鸡肉鸭猪马牛羊养殖盈利均不乐观，因而预计2025年豆粕需求有降。

养殖户对蛋价的接受程度直接影响淘鸡数量，去产能后需要一定的周期才可恢复，所以去产能对行情的影响要比恢复产能更大。该企业负责人认为，以今年饲料行情来看，日龄在500天以上的鸡群产蛋收益将不能覆盖养殖成本。但如果商品蛋鸡出现大规模淘汰，产能短期难以迅速补足。

山东企业H：中型种鸡场（2025年2月20日）

1、企业基本情况

30万套栏位，现存栏24万套，去年存栏23万。2024年出苗1500万，同比2023年增长约20%。此前一直卖海兰系列，由于种源紧张，2023年10月至2024年12月，陆续引进21万京系列父母代。2024年12月初新引了一批海兰褐、海兰白，目前还未开产。

2024年下半年销量最高的是8、9月份，同比2023年下半年有增，但2023年销量最高是3、4月份。2024年下半年开始全负荷生产，但近期选择观望市场，产能有下降。

2、受访人市场观点：

该企业父母代海兰褐和京红不考虑换羽，一因供种无问题，二因海兰褐属于中型鸡，换羽后蛋重过大，种蛋不合格。海兰白有换羽，换羽后种蛋利用率仍然较高。

2023年年底有一次禽流感，很多人为了规避禽流感进行强制换羽，据该企业发言者表示他了解到的此轮换羽规模有2亿左右，而由于换羽和祖代问题导致滑液囊支原体等疾病影响了产蛋率，2024年5月淘汰了这批鸡中很大的一部分。而关于相关疾病对后世的影响，该企业表示由于疫苗种类的丰富和防疫完善，2024年下半年开产的鸡群爆发相关疾病的概率大大降低。

轻度亏损下养殖断不太会大规模超淘，大部分企业是贷款经营，只能逐渐压缩规模，否则一旦行情起来再上鸡无法盈利弥补之前的亏损。

山东企业I：小型种鸡场（2025年2月20日）

1、企业基本情况

小型父母代种鸡场，约三年前父母代存栏在10万，逐步缩减规模至今父母代存栏仅4万，另配8万自养商品代。商品雏订单预订不收取客户订金，订单外的种蛋销往河北。

目前父母代主要存栏为京红，2024年3月补栏一批，2024年5月补栏一批为接手其他退出种鸡场的苗，剩余一批海兰，当前日龄40天左右。

2、受访人市场观点：

近3年小种鸡场亏损数量占多，由于头部大厂垄断效益渐显，小型种鸡场被严重挤压生存空间，行业发展中不进则退，行业中不少老从业者思想较为保守，不考虑扩产的情况下只能逐渐退出市场。

2024年5月出鸡蛋价格才开始上涨，但五一之前商品补栏并不多，种鸡场上半年淘汰量同比上涨。该企业市场信息获取渠道包括祖代场运输方、某1日龄政策性疫苗销售方等，据该企业分析2025年商品蛋鸡市场将进入“鸡少蛋少”的行情，全年蛋鸡养殖仍有利润。

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