报告品种：铝

截止2025年2月28日，当周广东再生铝企业平均开工率65.9%，环比上周再度上涨4.1个百分点；广东再生铝合金总产量约17300吨，环比上涨1200吨。企业废铝原料库存平均周转12.52天，较上周环比下降2.1天。样本库存量46900吨，较上周下降900吨；周内广东再生铝企业废铝日耗量约2907吨/天，环比上涨202吨/天。据富宝监测，周内广东区域再生铝合金锭利润空间为92.5元/吨，较上周利润空间上涨34.4元/吨。

周度核心：本周广东区域再生铝企生产线进一步展开，据企业反馈，周内下游新增订单仅小幅回暖，压铸行业复工表现一般，多数企业仍以前期订单交付为主，除部分盈余生产铝合金锭用于贸易外，节后所囤铝锭库存周内也多以售出。此外受现货价格波动以及需求前景不佳影响，周内ADC12价格迎来二连跌，不过原料同样出现频繁跟跌情况，铝企实际生产利润不降反升，目前地区单吨再生铝合金锭生产利润基本接近100元/吨；展望3月，淡季下车企订单或直接影响再生铝合金锭价格趋势，现货指引强度预计或将减弱。

原料供应方面，周内由于现货的调整，市场废料流通量再度增加，贸易商到货净留存率下降，不过由于地区限制以及部分海外废铝价格偏高的原因，省内大厂对于当地原料采购比例仍未有扩大，小厂多保持佛山当地采购为主，雅瑶市场盈余废料多流通至福建、江西以及安徽等省份；此外从周内铝企原料库存来看，企业因订单预期不佳近期仍保持耗库为主，同时原料采购节奏有所放缓，实际库存周转期延续下降。

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