重点关注

豆一、纯碱

豆一：政策支持，偏强震荡。2月23日中央一号文件出台，直接涉及大豆政策有：“多措并举巩固大豆扩种成果”（连续第七年扩产稳产、提升产能）、“完善玉米大豆生产者补贴”（连续第五年提出）、“推动扩大大豆完全成本保险和种植收入保险投保面积”（连续第三年提出）。文件还将“大面积单产提升”放在首要位置。其他政策如：“完善农产品贸易与生产协调机制。综合施策推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平，稳定市场供需，保护种粮农民积极性，维护好农民利益”等。基于此，市场预期政策端继续支持国产大豆发展，市场氛围偏暖，现货价格抬升，终端需求平淡。全球大豆供需宽松预期修正、国际豆价反弹，豆一偏强震荡，可逢高锁定现货利润，谨防冲高回落风险。

纯碱：短期仍偏强，中期震荡市。短期市场支撑一方面来自供应端收缩预期，远兴、金山等大型企业在一季度即开始检修早于市场预期。另一方面来自政策端乐观预期，2024年四季度以后的政策端积极表态在“两会”来临前对商品市场存在支撑。现货成交气氛一般，纯碱装置小幅调整，企业发货顺畅，库存震荡下移。下游企业需求平稳，适量刚需补库。但也要注意到纯碱总量仍偏向过剩，全市场库存总量偏高，仓单压力较大等因素的压制，后市需要密切关注交割因素对期货估值的影响，目前03合约对应的仓单量偏高，且03合约为基数月，仓单会强制注销，仓单回流现货将对供应端减量形成补充。

所长早读

美国四季度实际GDP年化季环比修正值 2.3%符合预期，PCE物价指数上修至2.7%

观点分享：周四，美国经济分析局公布数据显示，美国四季度实际GDP年化季环比修正值2.3%，与初值持平。虽然增速较前几个季度有所放缓，但仍显示出韧性。令人忧虑的是通胀数据，美联储首选的通胀指标——剔除食品和能源的核心个人消费支出（PCE）价格指数——在第四季度年化增长率为2.7%，高于最初报告的2.5%。这可能增强美联储官员对未来降息的谨慎态度。

今日早评

黄金：承压下行

白银:震荡回落

铜：美元大幅回升，价格承压

铝：高位震荡

氧化铝：低位整理

锌：区间震荡

铅：横盘整理

镍：印尼消息扰动情绪，短期镍矿偏紧

不锈钢：单边窄幅震荡运行

锡：缅甸复产消息落地，承压下行

工业硅：震荡偏弱

多晶硅：关注库存变动情况

碳酸锂：累库格局延续，锂价偏弱震荡

铁矿石：下游利润预期转暖，矿价相对偏弱

螺纹钢：宽幅震荡

热轧卷板：宽幅震荡

硅铁：原料成本松动，硅铁宽幅震荡

锰硅：现货价格松动，锰硅宽幅震荡

焦炭：小作文扰动，震荡偏强

焦煤：小作文扰动，震荡偏强

动力煤：终端需求冷清，震荡偏弱

玻璃：原片价格平稳

对二甲苯：逢低多

PTA：逢低多

MEG：逢低多

橡胶：震荡运行

合成橡胶：短期震荡有支撑

LLDPE：区间震荡

PP：现货小跌，成交一般

烧碱：不宜追空，市场或开启反弹

纸浆：震荡运行

原木：宽幅震荡

甲醇：短期震荡运行

尿素：短期震荡运行，日内波动关注现货成交

苯乙烯：EB-BZ扩利润，压缩BZN

纯碱：现货市场变化不大

PVC：区间震荡

燃料油：夜盘回弹，短期波动增加

低硫燃料油：跟随原油短线转强，外盘高低硫价差延续收窄趋势

集运指数（欧线）：4-6反套酌情止盈，6-10正套、10-12反套持有

短纤：偏弱震荡，短期下方空间有限

瓶片：偏弱震荡，短期下方空间有限

棕榈油：等待驱动，震荡整理

豆油：替代优势支撑国际需求

豆粕：美国加税担忧、美豆收跌，连粕或震荡

豆一：政策支持预期，偏强震荡

玉米：偏强运行

白糖：原糖3月摘牌，郑糖偏弱运行

棉花：关注需求端对价格的反馈

鸡蛋：现货偏强，等待反弹做空机会

生猪：肥标走缩，转抛预期渐显

花生：震荡运行