报告品种：鸡蛋

一、调研背景

2024年我国蛋鸡产业，全国鸡蛋产量3588万吨，其中河北鸡蛋产量位居全国前列，是全国鸡蛋主产区之一，而馆陶地区是河北鸡蛋主要产区之一。因此对该地区的调研有重要意义。

正值春节后，本次主要对鸡蛋贸易商、冷库以及养殖户进行调研，以摸清产区贸易商库存情况、收货情况，冷库入库情况，养殖户出货意愿，淘鸡情况，以期为行情判断提供帮助。

二、调研时间及路线

时间：2025. 2.7-2.8

地点：河北馆陶

三、基本面概况

1、价格快速下跌引发惜售情绪，养殖端囤货抗跌

据调研反馈，由于鸡蛋价格快速下跌，叠加豆粕价格偏强，养殖利润快速下落，引发养殖户惜售情绪，养殖端囤货抗跌，导致生产端库存高企，贸易商库存较低。

2、应淘老鸡基本完成，淘汰日龄偏高

据调研反馈，适逢春节前需求量大，淘汰鸡价格高企，应淘老鸡基本完成；但由于前期养殖利润表现良好，延淘现象比较多，淘汰鸡日龄整体偏高。

3、远月产能压制蛋价走势

根据蛋鸡养殖周期，一般鸡苗补栏后4个月开始产蛋，5-8个月后达到产蛋高峰，8个月后达到可淘汰的阶段，按照17个月淘汰来推，当月蛋鸡存栏量=上个月蛋鸡存栏量+4 个月前鸡苗量-17月前鸡苗量。根据钢联数据推演，2-5月蛋鸡出栏依次为12.2221亿羽、12.2155亿羽、12.1948亿羽、12.1753亿羽。从图中可以看出产能处于近年来高位，压制远月蛋价走势。

四、行情看法

根据调研情况，由于节后价格快速下跌引发养殖户惜售情绪，囤货抗价，但由于鸡蛋有保存期限，叠加节后需求偏弱，产能宽松，因此难抵基本面整体偏空格局；近期饲料原料端波动较大，或传导带动蛋价，注意风险。

五、调研纪要

地点：河北馆陶

贸易商A

库存情况：无库存。

收货情况：养殖户有惜售情绪，很多养殖户接受不了价格低不卖货。

冷库A

库存情况：无库存。

入库情况：目前仓库还没有入库情况发生，年后囤冷库行为尚未开始。

贸易商B

库存情况：无库存。

收货情况：现货快速下跌后引发养殖户惜售情绪，部分养殖户开始囤货。

养殖户A

淘汰鸡情况：应淘老鸡已淘汰的差不多，目前最大鸡龄达到近550天。

出货情况：前期利润丰厚，节后淡季价格快速下跌，引发惜售情绪。

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