报告品种：铝

2025年1月原铝价格止跌反弹，再生铝市场表现不一，铝合金锭企业在订单饱和情况下，跟涨积极，而重熔棒市场需求转弱，放假较早；截止1月底，安徽地区ADC12主流价格在20500-20600元/吨，月涨400元/吨。在此情况下，富宝有色网铝研究团队对安徽地区再生铝企业运行情况进行了详细调研。

调研样本主要分布在安徽池州、马鞍山、芜湖、淮北等地区，处于中大型企业行列，样本企业合计运行产能约150万吨，约占安徽地区再生铝运行总产能近70%，样本中铝合金锭企业占比在80%。以下是调研的具体情况：

1月安徽样本铝企平均开工率62%，环比12月份下降10个百分点

据富宝有色网铝研究团队对安徽企业调研了解，1月虽恰逢春节假期，但因样本企业中，再生铝合金锭企业占比较大，企业订单普遍处于饱和状态，放假时间相较河南、河北等地相对较晚，大多在23号之后，春节影响相对企业市场偏小，数据显示，1月安徽样本再生铝企业平均开工率62%，较前一个月下降10个百分点，远低于河南（↓12个百分点）和广东（↓18个百分点）市场。整体看，1月在下游订单支撑下，企业开工率远高于往年同期水平，节后企业积极复工，最早一批在初八至初九，预计2月市场整体产能利用率将出现明显提升。

1月样本企业产量6.57万吨，环比下降17.9%

据富宝有色网铝研究团队调研数据显示，2025年1月安徽地区样本企业总产量为6.57万吨，环比前一个月下降17.9%，产量下滑主要还是因春节放假，开炉时间减少所致；据了解，中上旬当地铝合金锭企业多保持稳定开工，部分企业下半月开始基本为交付订单为主，不接节前新单；而铝棒/板带企业表现不及预期，企业提前放假，甚至个别出现1月未开炉现象。目前当地铝企复工率已接近100%，2月当地铝企产量将有所增加，但考虑到部分铝厂初十后才复工，或仍难恢复到正常水平。

1月安徽样本铝企采购量8.23万吨，环比下降10.8%

节前备货意愿较高，对原料需求增多，中大型企业基本在原有需求基础上增加了对节后1周左右的原料需求量，但是不同于广东市场靠进口料，安徽市场铝企多靠国内废料居多，受累于铝企放假和市场货源减少、运输等原因，样本企业到货量大幅下降，据富宝有色网铝研究团队对当地企业调研数据显示，12月当地样本铝企采购8.23万吨，环比前一个月下降10.8%。

12月铝合金锭企业成品排单现象频发，铝企利润修复

1月中上旬铝合金锭仍处于缺货状态，企业主要交付订单为主，短单价格上涨明显，中上旬涨幅达到400元，铝企利润修复，吨利润一度逼近300元，随后慢慢回落，缩窄至140元左右；节后下游压铸企业开工较晚，企业新增订单有限，铝合金锭跟涨力度不够，而废料在回收商未入市情况下，已开炉企业不得不选择消耗原有库存加抬价采购；在此情形下，铝企难保持高利润状态。据富宝监测数据显示，截止目前，安徽当地铝合金锭企业平均利润估算值在122.6元/吨。

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