在讨论集中、分散和择时的问题之前，先看看两段股神的语录：

“如果不是职业投资者，不追求通过管理资金实现超额收益率的目标，我觉得应该高度分散。我认为98%到99%的投资者应该高度分散，但不能频繁交易，他们的投资应该和成本极低的指数型基金差不多。如果想积极参与投资活动，研究公司并主动做投资决策，那就不一样了。既然你走上研究公司这条路，既然你决定投入时间和精力把投资做好，我觉得分散投资是大错特错的。要是你能找到六个好生意，就已经足够分散了，用不着再分散了，而且你能赚很多钱。我敢保证，你不把钱投到你最看好的那个生意，而是再去做第七个生意，肯定会掉到沟里。靠第七个最好的主意发家的人很少，靠最好的生意发家的人很多”。

“他们不知道入场时机，我也不知道。如果这是一场伴随余生的游戏，你最好早些入场。那些为了等待自以为是的正确时点而徘徊不前的人，是非常错误的。我从未见过任何人能连续把握入场时机。实际上，投资股票最好的方法是随着时间推移持续买进。你可以建立多元化投资，将风险分散到你所拥有的众多公司。然后再逐月、逐年买进，风险就会随时间推移更加分散。如果你迟迟不进场，就犯了一个非常可怕的错误，错失了从时间跨度上分散风险的机会。就算你这次等到了好时点，下次也不一定如此好运了”。

如果理解上面两段话，心中应该大概有数了，不必让我多费笔墨去讨论这些问题。但是，我还想说说我自己的一些投资行为和投资感悟。

我不是专业投资者，水平还差很远，但又比初入股市的人水平高一些，毕竟投入了近20年的学习时间和实践经验。所以，面对集中与分散的问题，我采取折衷的办法，尽量做到既分散又相对集中，持有28家公司，前5家市值占比超过50%，前10家市值占比接近75%，这样就令自己的持仓配置既保守又不失进取，既有安全感也有危机感，收益率大概率也不会平庸。实际上，我在18年的投资过程中，平均每年跑赢沪深300指数11个百分点。

生活中，时时有人问我持有什么股票，现在能不能买？当知道我长期重仓时又很惊讶，为什么要如此冒险？明明处于熊市之中，为什么不减仓？面对这些问题，股神有80多年的投资经验，他早就回答了所有的疑问和提出解决的方法，只需要依葫芦画瓢就行了。

前段时间，有位8年前一起共事过的朋友找我聊天，当年他也学投资，还专门学了会计这门课程，原来他坚持了2年投资就放弃了，主要原因是亏损，亏怕了。我为他的放弃感到可惜，他又不买房，钱躺在银行里贬值得不成样子了。

投资亏损的风险时时伴随，就如生活中的风险也时时伴随一样，坐飞机坐公交车也有风险，但是不能因为风险而不行动。股神都说了，投资的风险可以在买入的时间和买入标的上进行分散。虽然知道“安全边际是成功的基石，便宜才是王道”，但这么多年来，只要有钱，我就买入股票，表面上看不择时，或者我的持仓比较多，行业也分散，总能找到可以买入的标的，所以在具体投资标的上，我又是一个择时的人。将投资不择时与择股很好地统一起来，使自己所买入的投资标的成本处于低位。

花心是人的本性，婚姻中的花心既违法也有违道德，是不负责任的表现。但是，股市是一个可以让我们尽情地花心的地方，将一切好的标的都收入囊中，建立自己的现金流之泉，慢慢积累，然后每月睡后收入就多起来了。我现在持有28家公司，一年能拿40次以上的分红，也就是平均一个月能拿3.3次，另外每月还有工资和房租收入，这样就能改善家庭生活了。如果一味择时，时而空仓，时而重仓，可能卖飞了大部分优秀的公司，或者令自己的持仓成本越来越高，就算一个月拿10次股息也高兴不起来。