报告品种：铜

随着时间临近2025年春节，铜杆市场部分企业已经提前进入假期状态，为更好反应铜杆市场实际情况以及市场对后市的看法，Mysteel调研了部分铜杆企业（合计43家铜杆企业和1家线缆企业，铜杆涉及产能达844万吨）春节放假时间、设备检修安排以及春节前铜杆企业及其下游备库情况，详细调研结果如下：

数据来源：Mysteel

铜杆企业放假情况

精铜杆厂家放假时间都集中在1月20日之后，且六成以上企业放假时间晚于1月25日，而从往年放假时间对比来看，2025年整体放假节奏与2024年基本一致。再生铜杆厂家放假时间有早有晚、较为分散，且与精铜杆不同的是，六成左右再生铜杆厂家放假时间集中在1月22日之前，最早的一批（两成左右）于1月初就已进入假期模式，这主要也与年底行业政策调整有关。

铜杆企业春节生产情况

调研的44家企业中，春节期间都要执行集中性大规模的年度检修、停炉计划，但再生铜杆厂家持续的时间明显长于精铜杆厂家。精铜杆厂家产线集中于1月25日左右停产，而复产时间都集中在2月5日（正月初八），仅个别涉及产能升级的精铜杆厂家延后至2月下旬或3月初复产；据调研厂家产出数据测算，春节期间检修停产影响的产量合计为15.78万吨。再生铜杆厂家停炉时间持续较长，1月初开始陆陆续续出现设备停炉的情况，但其复产时间相对集中，近八成左右厂家都计划在2月3日-5日（正月初六-初八）复产；据调研厂家产出数据测算，春节期间停炉影响的产量合计为6.91万吨。整体来看，2025年铜杆厂家春节假期停产影响的产量要略高于往年，主要是由于部分再生铜杆企业在行业政策调整阶段保持观望态度，年前已经储备了足量成品库存，致使整体开工表现弱于往年；加之年前铜杆市场需求清淡，年后交付压力不大，企业开工积极性略有下滑。

铜杆企业节前订单、备库情况

订单方面，从企业实际反馈来看，春节前下游企业备库意愿并不强烈；原因其一是节前仍还剩余未提货订单，该部分产品数量已能满足节前生产所需；其二是节前铜价上调，限制了下游企业备库意愿。铜杆市场节前实际需求表现较为低迷，因此传导至铜杆厂家端则其整体备库数量也基本不高，多数铜杆厂家储备成品为主，储备数量普遍是3-4天生产的数量，而成品储备中有部分属于节后发货订单，原料方面基本不做储备或仅有五六百吨的库存，属于偏低水准。

节后市场预测

铜价上涨以及前期电铜高升水影响，下游企业备库情绪不佳，且部分企业陆续进入假期不做交易，铜杆市场部分价格出现虚高，实际交易氛围较为冷清。现阶段仅剩少量企业仍在报价接单，但预计从下周初开始，市场交易热度将再度降温，周中将进入铜杆市场的“休眠期”。节后第一周属于市场恢复阶段，假期和行业调整的影响依旧存在，铜杆市场景气度不高，个别市场、个别企业或出现延后复产的情况，企业整体开工表现保持偏低水准，而复工初期铜杆企业以交付节前订单工作为主，节后集中性的交付订单可能导致铜杆市场供应出现阶段性短缺现象。

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