报告品种：螺纹钢

临近年底，冬储再次成为市场热门话题，而近两年贸易商冬储亏损明显，再加上对节后行情多持谨慎观望态度，并不乐观，今年春节贸易商冬储意愿明显降低。我网调研了湖南省20家样本钢铁贸易企业的冬储计划，具体如下：

1、其中9家贸易商表示春节期间有冬储计划，但多以钢厂代理商按协议量被动冬储为主，只有2家贸易商明确表示会主动冬储备货，但目前价格仍高于心理冬储价位，因此冬储量并不会很大。

2、另外，有7家贸易商明确表示不会冬储，主要也是因为对节后行情并不看好，部分将视节后行情酌情春储。

3、剩余4家贸易商处于观望状态，一方面是因为价格仍未达到预期，另一方面也是钢厂政策仍未落地。

4、有主动冬储计划的经销商心理冬储价位基本在3200元/吨以下，部分甚至在3000-3100元/吨才有冬储意愿，个别在3200-3300元/吨，但高价位冬储量相对较小，仅做底仓备货。

综上来看，今年春节前湖南建筑钢材市场贸易商冬储积极性并不高，且冬储量同比去年普遍减少，选择轻仓过节为主。小编认为，目前价格已跌至成本线附近，随着年底需求逐渐萎缩，市场活跃度降低，年前价格难有大幅波动，建议可适当关注期现基差变化，年底之前如基差贴水幅度继续扩大，可考虑做盘面虚拟库存，一定程度上可以减轻因节后需求释放不及预期带来资金回笼困难的风险，另一方面也有更大反弹空间；另外，如年底前基差贴水幅度缩小，甚至转为平水或者升水状态，可考虑冬储资源进行适量套保，在合适的时机合理的利用期现工具进行风险规避。

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