报告品种：铁矿石

2024年，钢铁行业的产能置换仍在持续。据SMM调研数据显示，截至年底，全国共新增22座高炉，总炼铁产能达到3331万吨。新投产的高炉大多集中于1200m³至2000m³，少数容积超过3000m³。这些高炉主要位于华北和华东地区，其他地区相对较少。同时，退出市场的高炉数量较往年增加，约为42座，总炼铁产能为3471万吨。这些退出的高炉多为容积在1000m³以下的小型高炉。具体情况如下：

根据月度数据显示，今年高炉的投产主要集中在年中和年末，其中7月份新增产能尤为显著。大部分高炉是在新高炉投产时同时退出，也有一些高炉提前结束运行。今年延后退出的情况相对较少。

数据来源：SMM

2024年8月20日，工业和信息化部办公厅发布了一则关于暂停钢铁产能置换工作的通知。自2024年8月23日起，各地区暂停公示和公告新的钢铁产能置换方案。任何未遵循本通知继续公示或公告钢铁产能置换方案的行为，将被视为违规新增产能，并作为负面典型进行通报。

此通知在一定程度上放缓了部分产能置换的进程。考虑到当前钢铁行业产能严重过剩、下游需求持续下滑，导致钢厂利润微薄，因此部分钢厂也暂停了产能置换计划。最直接的结果是原定于近两年建设的新高炉项目被搁置或延误。

根据SMM的高炉投产计划追踪，2025年依然有18座新高炉计划投产，总炼铁产能可达2606万吨。这些高炉的容积大多集中在1200-3000立方米范围，主要建设在华中、华北和西南地区。与此同时，2025年也将有22座高炉退出或淘汰，总炼铁产能为1641万吨。退出高炉容积同样多集中在1000m³以内。有具体情况如下：

数据来源：SMM

近年来，高炉产能置换的趋势显示，自2022年以来，新投产高炉的数量显著减少，产能差距明显缩小。这一变化主要受到市场需求持续下滑的影响。目前，钢铁行业面临严重的产能过剩问题，加之国家已暂停实施产能置换政策。综合这些因素，预计部分在建项目将在2025年投产，未来高炉新投产数量可能会进一步减少。

数据来源：SMM

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