报告品种：铅

据SMM统计，2024年国内新增及新建的再生铝项目共41个，总涉及产能达到463万吨。其中，新增再生铸造铝合金产能约205万吨，新增再生变形铝合金产能约258万吨。具体来看，2024年国内计划新增和新建的再生铸造铝合金项目共28个，涉及产能205万吨。实际投产项目为16个，今年实际新增产能132万吨，相较于2023年的188万吨产能，产能扩张速度有所放缓。

具体新投产能以及项目开工情况分企业、分产品结构汇总如下：

2024年完成投产的再生铸造铝合金产能如下：

从时间分布来看，新增产能主要集中在下半年投产，上半年仅有46万吨投产，占新产能的约35%。从地区分布来看，安徽、四川、云南位列前三，2024年新增的产能分别为41万吨、17万吨以及15万吨。

具体地区分布如下：

在企业贡献方面，超过半数的产能由龙头企业贡献，这些企业在云南、湖北、安徽等地区的新增生产基地将进一步拓展市场覆盖范围并完善产品结构。

尽管再生铸造铝合金项目的扩张速度有所放缓，但终端消费的疲软与新增产能的释放加剧了行业的供过于求，市场竞争变得更加激烈。国内废铝供应持续偏紧，进口废铝在内外价格倒挂下补充量有限，难以满足迅速增长的下游需求，导致原料价格高居不下。这使得再生铝企业利润下降甚至亏损，影响其生产积极性，并限制了行业开工率的提升。预计到2025年，再生铝合金新增产能将继续缓慢释放，同时由于政策调整和原料受限等因素，部分产能或将退出。

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