报告品种：PVC

分析导读：

2024年11月18日至11月22日，隆众众行团队对安徽-江苏PVC生产/物流/下游代表性企业进行走访，通过调研、访谈深入了解了该区域内PVC产业的生产、销售、产业成本与盈利现状。本文不但梳理了本次走访调研中安徽-江苏PVC市场现状、供应情况，同时也从产业角度对PVC发展做出分析。

一、安徽、江苏PVC产业发展现状

1、安徽、江苏PVC供应现状

图1：安徽江苏PVC产能分布情况

数据来源：隆众资讯

据隆众资讯统计，安徽、江苏区域PVC生产企业共3家，总产能135万吨，占全国总产能的5%。安徽省内目前仅有一家生产企业，且产业链条完善，周边丰富的煤炭、盐场，企业自有电厂-电石-氯碱-PVC-水泥循环产业，仅兰炭需要外采。江苏地区目前有两家PVC生产企业，且均需要外采氯乙烯生产，预计2024年底区域内新增50万吨PVC生产企业，该企业自备上游产业资源，从轻烃裂解-氯碱-氯乙烯-PVC，产业成本占据优势。

图2：安徽江苏PVC产量在国内占比

数据来源：隆众资讯

安徽、江苏是国内PVC最大的消费地之一，区域内生产企业占比近年来逐步下降，一方面西北地区产能持续增长，另一方面则是区域内成本偏高，高成本企业陆续退出，得益于靠近主要消费地，目前区域内PVC生产企业年产能利用率达到80%左右，2023年安徽江苏PVC年产量115万吨，占全国PVC总产量的5%以上；预计随着区域内新增产能的释放，该区域内产量仍有增长空间。

2、安徽江苏PVC市场产销状况

安徽江苏是PVC国内最主要的消费地区，尤其江苏地区为PVC净流入区域，据隆众初步估算本地供应量不足20%。80%的需求缺口需要西北、华北及周边区域补充。

据本次调研，区域内PVC流入主要依赖汽车运输、铁路运输方式，其中约20%产量通过汽车运输形式从华北地区进入或区域内外周边调运；超过60%的缺口多通过铁路运输从西北地区运往该区域内第三方社会仓储中。

江苏拥有全国最大的仓储集中地区，区域内第三方社会仓储库存容量超过80万吨，2024年全年PVC在库库存量平均超过35万吨。

在下游企业分布方面，江苏也是全国最大的PVC消费加工地区，地板、医疗造粒等多个产业名列前茅，也是国内地板出口主要省份，安徽地区型材及新型建材也位居前列。

二、安徽江苏PVC市场发展展望

安徽、江苏地区拥有丰富的沿海资源，诸如安徽淮南区域内煤矿，内陆及沿海遍布的井矿盐、海盐资源，原料成本低廉，且沿海有较多的优势港口码头，乙烯进口等便利条件。

未来受行业发展政策限制，区域内PVC生产企业产能增速放缓，而下游制品产业在国内振内需、促外贸的带动下仍有较好的需求增速，尤其新型家具家装建材的需求潜力。

区域内地板、医疗、板片材、线缆、包装膜等产业预计保持增速，型材、管材等领域增速放缓，且面临房地产结构变化的影响。

三、PVC未来市场发展展望

1、区域内PVC市场供应展望

表1：区域内PVC拟在建产能统计表（单位：万吨/年）

数据来源：隆众资讯

2025年，走访区域内PVC产能将增至185万吨，考虑新浦化学新增PVC装置后，其对外销售氯乙烯量将减少，周边企业PVC外采氯乙烯或受影响，产量增速预计低于产能增速。

2、PVC市场消费展望

通过本次走访调研，硬质制品领域开工普遍在3-5成，年产量近年逐年下降，企业面临原料成本、产品同质化、产品无序竞争的局面，中小企业开工时间明显缩减，中大型企业则为维系客户、保持企业竞争力维持高负荷开工，成本压力增加，对未来需求表现为不确定性。

软制品领域开工则普遍在6成至满负荷状态，内需需求旺盛，外贸出口带动，但也面临市场内卷压力，原料成本压力较大，盈利水平较往年持续下降，中大型企业对未来市场需求依然看好。

3、下半年PVC市场行情展望

图3：国内PVC市场价格走势图

数据来源：隆众资讯

2024年全年PVC面临供应大于需求的压力，PVC产能保持增长态势，国内需求受房地产市场萎缩影响，需求局部下降，外贸出口虽小幅增加，但总体需求弱于供应增速，行业库存累库压力增加；年内电石及乙烯等原料成本坚挺，市场底部支撑偏强，PVC价格整体看震荡偏弱走低。年内政策性因素带动6月及10月前后价格上涨，然高预期弱需求难改，价格难逃重回弱势。

中长期来看，PVC供应保持增长趋势不变，国内需求在年底及春节前后进入年度低点，市场供需矛盾突出，且考虑印度等外贸政策壁垒的影响，行业累库预期增至新高峰，然政策性预期在春节前后偏强，叠加成本的坚挺，PVC价格重心虽然持续弱势看低，但也存在阶段性反弹的机会，价格底部空间跌幅亦受限。

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