■铜：铜价再次收敛，关注突破方向

1. 现货:上海有色网1#电解铜平均价为74015元/吨，涨跌205元/吨。

2.基差：上海有色网1#电解铜现货基差：35元/吨。

3. 进口:进口盈利530.48元/吨。

4. 库存：上期所铜库存120236吨，涨跌-10229吨，LME库存269050吨,涨跌-425吨

5.利润：铜精矿TC10.64美元/干吨，铜冶炼利润-1293元/吨。

6.总结：宏观面各种不确定性尘埃落地，铜价回落后收敛。供应方面，铜矿供应偏紧预期持续，精铜产量增速将趋缓。消费方面，10月下旬开始旺季预期交易结束，正好提供低吸机会。技术上逢支撑位做多，跌破止损，支撑位在73300-74500，72300-73000，其次是前低。注意需要反复做回升。短期观察73000-74500突破方向。

■锌:再创新高，逢支撑做多

1. 现货:上海有色网0#锌锭平均价为26750元/吨，涨跌780元/吨。

2.基差：上海有色网0#锌锭现货基差：0元/吨，涨跌-100元/吨。

3.进口利润:进口盈利-608.34元/吨。

4.上期所锌库存86140元/吨，涨跌-4521吨。

LME锌库存260900吨，涨跌-3300吨。

5.锌10月产量数据50.82吨，涨跌0.89吨。

6.下游周度开工率SMM镀锌为63.6%，SMM压铸为59%，SMM氧化锌为59.23%。

7.总结：10月产量仍维持在50万吨左右，预计后市产量回升力度有限。消费受到小幅抑制，临近10月下旬，假设旺季过去消费转弱，则面临累库。技术上看，短期破位后预计下方空间有限，逢支撑位做多。支撑位依次24400-24600，23500-23200，22500-22800，因锌精矿供应紧张一直未能彻底解决。

■聚烯烃：价格曲线右侧好的进场机会发生在可能转结构阶段

1.现货：华北LL煤化工8590元/吨（-10），华东PP煤化工7490元/吨（+10）。

2.基差：L主力基差242（+43），PP主力基差-26（+19）。

3.库存：聚烯烃两油库存59万吨（-1.5）。

4.总结：对于塑料05合约，明年大投产预期长线一致性偏空，但考虑到成本端原油年底前存在反弹动能+目前05贴水太多，倾向等back结构逐步平坦化后右侧入场空单，当然符合条件左侧也可少量建仓。back陡峭结构下左侧拐点进场条件：back主要通过远端合约不跟涨来加深+估值偏高+供需面临转弱节点+成本端原油可能出现走弱。价格曲线右侧好的进场机会发生在可能转结构阶段：back结构平坦+通过绝对库存水平判断有转结构可能+远期曲线近端出现异动。

■短纤：下方面临页岩油完全成本支撑

1.现货：1.4D直纺华东市场主流价6975元/吨（-0）。

2.基差：PF主力基差155（+76）。

3.总结：成本端原油，长期市场基于明年平衡表累库预期，整体偏一致性看空，但目前下方面临页岩油完全成本支撑，年底前在供需与宏观没有新的大利空下很难突破，相反，如果有超预期的利好还能导致油价反弹，事实上我们看到市场偏悲观的成品油需求在12月至年底存在超季节性走强可能，成品油需求的超季节性走强可能带来成品油超季节性去库，从而带来汽油裂解价差走强，不过定位为反弹，需要紧盯其他对汽油裂解更为高频的领先指标随市把握反弹行情的结束。

■尿素：区间震荡

1.现货：尿素小颗粒山东现货价1810元/吨（0），河南现货价1800元/吨（0），河北现货价1830元/吨（10），安徽现货价1820元/吨(10)；

2.基差：山东小颗粒-UR01=-19元/吨（2），河南小颗粒-UR01=-29元/吨（2）；

3.供给：尿素日生产量为19.234万吨（0.06），其中，煤头生产量为15.269万吨（0.06），气头生产量为3.965万吨（0）;

4.需求：上周尿素待发订单天数为8天（-0.53），下游复合肥开工率为35.45%（3.43），下游三聚氰胺开工率为57.31%（3.71）;

5.出口：中国大颗粒FOB价格为264.5美元/吨（0），中国小颗粒FOB价格为259.5美元/吨（0），出口利润为-284.14元/吨(-6.07);

6.库存：昨日上期所尿素期货仓单为5695张（0)；上周尿素厂内库存为140.89万吨（-0.58)；上周尿素港口库存为15.8万吨（-0.1)

7.利润：尿素固定床生产毛利为-441元/吨（10），气流床生产毛利为50元/吨（10），气头生产毛利为-43元/吨（0）。

8.总结：尿素日内涨跌幅0.38%，现货价格多数持平或上涨10元/吨。本周尿素厂内库存为140.89万吨（-0.58)，结束累库趋势。基本面看，尿素供需宽松格局延续，但基本面偏空格局已运行数月，被市场充分交易。当前，尿素潜在利多在于后期的环保检查和12月的气头停车，供应有回落预期；而利空在于需求端刚需偏弱，淡储逢低采购节奏偏慢，企业厂内库存历史高位。基本面多空交织，短期内，除非环保或限气政策导致产量大幅下降，近月合约估值将继续承压；而盘面情况来看，气流床成本线对尿素盘面有所支撑。后续重点关注宏观预期变化、西南限气影响和出口预期变化。

■玻璃：多地产销欠佳，企业或让利出货

1. 现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市场价1306.4元/吨(0),华北地区周度主流价1296元/吨(-32)。

2. 基差：沙河-2401基差：60元/吨。

3. 产能：玻璃周熔量110.93万吨(0.38)，日度产能利用率85.2%。周开工率77.6%。

4. 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存4842.6万重量箱，环比2.3%；折库存天数22.6天，较上期0.4天；沙河地区社会库存304万重量箱，环比-0.34%。

5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润19.94元/吨(-30.95)；浮法玻璃（石油焦）利润260.99元/吨(0)；浮法玻璃（天然气）利润-93.29元/吨(14.29)。

6.总结：场内业者对后市信心显薄弱，多地产销欠佳下，不排除部分企业适当让利换取成交，因此预计今日价格偏弱运行。

■纯碱：纯碱设备正常，供应相对宽松

1.现货：沙河地区重碱主流价1500元/吨，华北地区重碱主流价1700元/吨，华北地区轻碱主流价1600元/吨。

2.基差：沙河-2401：13元/吨。

3.开工率：全国纯碱开工率83.97，氨碱开工率80.36，联产开工率81.72。

4.库存：重碱全国企业库存97.32万吨，轻碱全国企业库存65.68万吨，仓单数量4064张，有效预报1690张。

5.利润：氨碱企业利润-48.75元/吨，联碱企业利润-56.4元/吨；浮法玻璃（煤炭）利润19.94元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润260.99，浮法玻璃（天然气）利润-93.29元/吨。

6.总结：纯碱设备正常，供应相对宽松。下游需求一般，按需为主。行业库存高位徘徊，驱动有限，预计整体走势震荡看待。