重点关注

石脑油石脑油：中东湾石脑油贸易量占全球石脑油贸易量的30%以上，同时中东石脑油占亚洲石脑油进口超过60%，在地缘风险推升下，本周石脑油现货升贴水以及裂解同步走强，亚洲能化商品伴随国内政策加码而走强，多数乙烯下游衍生品具备利润，同时四季度国内乙烯裂解投产预期不低，市场预计来自中国的需求将在四季度驱动亚洲的石脑油平衡继续向短缺移仓，但值得注意的是，尽管亚洲整体涨幅较大，欧美烯烃端整体表现相对萎靡，全球乙烯裂解利润在石脑油快速上涨下已经阶段性大幅亏损，若下游衍生品价格持续性不强，则烯烃单体的价格仍然需要遭受考验，亚洲乙烯裂解装置在低利润的背景下四季度可能选择边际降负，这会给当前的石脑油带来负反馈，关注中东局势以及亚洲乙烯裂解负荷的变化。

所长早读

期指：短期多头情绪集中宣泄，后期关注新的驱动信号

观点分享：假期间港股主要指数涨幅在10%左右，实体层面来看楼市、出行转暖，资金方面证券开户转账热度高企，在基本面依旧偏积极情况下，预计首日期指多头情绪将出现集中宣泄，代表成长风格的IM、IC表现或更强。后期，叠加今日预期当中的大涨后，市场将重回2022年偏高位置，估值来看低估状态已明显修复。未来行情驱动，一方面关注预期当中的财政端政策，今日发改委新闻发布会预计将涉及消费、财政、产业领域，将进一步提供后期实体修复线索。另一方面关注情绪持续亢奋后，政策对理性投资的引导信号。预计短线借助节日期间情绪酝酿而进一步冲高后，后期伴随利多靴子逐步落地，估值修复到位，政策层风险防范意识提升，指数脉冲行情向更可持续的运行态势切换。

今日早评

黄金：继续创出新高

白银：震荡回升

铜：国内政策利好，价格偏强

铝：假期外盘波动不大，节后关注宏观拉涨情绪

氧化铝：长假中海外现货仍报涨，短中期矛盾分化

锌：市场信心回暖，震荡偏强

铅：风险偏好回暖，关注消费兑现

镍：库存延续累增，宏观情绪支撑

不锈钢：十月排产有所下滑，钢厂利润边际修复

锡：震荡回升

工业硅：宏观情绪提振盘面，关注上方空间

碳酸锂：宏观情绪偏强，锂价短期内存上行预期

铁矿石：预期支撑延续，偏强震荡

螺纹钢：政策提振，偏强震荡

热轧卷板：政策提振，偏强震荡

硅铁：宏观预期已至，偏强震荡

锰硅：节前库存高企，关注去库情况

焦炭：五轮提涨落地，偏强震荡

焦煤：偏强震荡

动力煤：供应阶段收紧，震荡偏强

玻璃：多区域产销表现较好

对二甲苯：宏观回暖，成本支撑反弹

PTA：宏观回暖，节后首日补涨行情

MEG：节后补涨，趋势震荡偏强

橡胶：震荡运行

合成橡胶：宏观情绪向好，偏强运行

沥青：现货小幅推涨，裂解继续收窄

LLDPE：短期偏强震荡

烧碱：短期偏强震荡，关注下游投产情况

纸浆：震荡偏强

甲醇：偏强格局延续

尿素：偏强格局延续

纯碱：市场情绪好转

LPG：外盘报价大涨，国内涨幅不一

PVC：价格继续大涨，基本面弱势难改

燃料油：短期偏强，节后首日将大幅回弹

低硫燃料油：涨势延续，外盘高低硫价差持稳

集运指数（欧线）：暂时仍是弱势格局，关注逢高空机会

短纤：现货上调，产销回暖

瓶片：现货上调，产销一般

棕榈油：受原油上涨及林吉特贬值影响

豆油：关注美豆和棕榈油走势

豆粕：假期美豆偏弱，连粕或跟随偏弱

豆一：新粮上市，或偏弱

玉米：上量增加

棉花：关注新棉成本及下游需求

鸡蛋：震荡调整

生猪：假期现货符合预期

花生：稳中偏强