重点关注

纯碱、豆粕

纯碱：短期偏弱，中期震荡市。此前纯碱期货短暂反弹，现货下游出现阶段性补库，厂家库存短暂下滑，但是期货价格过快上涨导致基差偏弱，07合约存续期间仓单仍然较大，弱基差迫使市场回归现货价格。需要注意的是检修因素并未完全终结，后期低位追空仍然要谨慎。

豆粕：短线偏弱，不过分看跌。1）美豆天气市行情为主：上周上涨因担忧7月中下旬炎热天气、周一下跌因预期近期作物生长状况乐观（美豆最新优良率68%、高于预期1%；飓风“贝丽尔”给东部部分产区带来降雨）。天气预报显示，7月中旬美豆产区降水减少（7月11日开始）、气温偏高（7月13日开始），天气担忧仍在，不过分看跌。2）国内资金情绪偏弱、且主导短线行情，如：7月4～5日资金市行情等，可能受到现货及商品市场整体偏弱的影响。短线观望，等待美豆盘面企稳、国内资金情绪修复。

所长早读

期指弱势整固，等待…

观点分享：近期期指持续调整，现货中也仅红利、资源等板块结构性飘红，事实上依然反映出低迷的风险偏好下带来的避险结果。近期行情主驱动来自于走弱的宏观预期。消息面上，市场讨论的关于经济走势、税务稽查、金融行业发展等种种热点话题，背后反映出地产下行引发的资产负债表收缩预期对宏观预期的拖累。在资本市场层面，监管强化环境下，资金规避部分更易退市或受量化整顿影响的小市值品种，从而带来IM、IC跑输大市。在缺乏外部总量性驱动对情绪的扭转作用下，市场整体或弱势整固为主，注意大资金入市等对短期节奏的影响。

今日早评

黄金：震荡调整

白银：重新跌落

铜：缺乏驱动，价格震荡

铝：重心持平，波动降低

氧化铝：收敛震荡，后续基本面偏看强

锌：供需双弱，区间震荡

铅：进口逐步兑现，上方暂承压

镍：宽幅震荡

不锈钢：多空博弈，震荡运行

锡：震荡调整

工业硅：硅料环节再次累库

碳酸锂：进口增量延续，偏弱震荡

铁矿石：预期反复，宽幅震荡

螺纹钢：情绪转弱，弱势震荡

热轧卷板：情绪转弱，弱势震荡

硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡

锰硅：多空博弈加剧，震荡反复

焦炭：震荡偏弱

焦煤：蒙煤三季度长协落地，震荡偏弱

动力煤：市场观望情绪为主，高位震荡

玻璃：短期偏弱中期震荡市

对二甲苯:9-1反套

PTA：多PTA空PF

MEG：低库存，逢高空01

橡胶：震荡偏弱

合成橡胶：基本面估值区间震荡

沥青：成本回落，社库缓降

LLDPE：中期震荡市

PP：中期震荡市

烧碱：不宜追空

纸浆：震荡偏弱

甲醇：震荡偏强

尿素：区间震荡

苯乙烯：区间下沿逢低买入

纯碱：短期下跌

LPG：成本回吐飓风计价

短纤：震荡区间下移

PVC：继续下跌，关注检修季节库存变化

燃料油：跟随原油下探，短期成本定价逻辑为主

低硫燃料油：窄幅调整走势为主，高低硫价差暂时企稳

集运指数（欧线）：耐心等待回调买入机会

棕榈油：预估马来6月将继续累库

豆油：受美豆和其他油脂走势影响

豆粕：美豆天气忧虑短期缓解，弱势震荡

豆一：市场氛围偏弱，偏弱震荡

玉米：震荡偏弱

白糖：关注基差水平

棉花：产业悲观弱势难改

鸡蛋：关注逢高做空机会

生猪：逢低做多旺季合约

花生：上方承压