重点关注

棕榈油、集运指数（欧线）、生猪

棕榈油：短期受技术性买盘推动，产地基本面驱动并不明显。本周棕榈油结束6月初以来的下跌势头，再加上受到原油和CBOT豆油大涨影响，资金的技术性买盘推动棕榈油09合约一度创出年内新高。但是，从产地基本面来看，马来今年的产量恢复情况较好，5月到10月预计将保持累库势头；印尼6、7月有产量担忧，但是8-10月是传统丰产期，产地的棕榈油报价结构显示印尼的供应收缩并不显著。另外，从全球油脂油料的供应来看是充足的，国际大豆和菜籽价格疲软，棕榈油相比豆油和菜油的基本面更好，但也很难独自走强。所以，综合来看，仍然维持棕榈油偏震荡的判断，目前位置不建议追多。

集运指数（欧线）：08上行趋势不变，关注远月回调风险。短期08合约受补贴水以及船司调涨7月下旬运费影响向上突破。即期运费方面，马士基第29周上海至Rotterdam/Felixstowe/Antwerp大柜分别为8368/8788/8429美元，其7月下旬上海至欧基运费中枢或在大柜8500美元附近。MSC7月下旬电商大柜9840美元，较7月上旬上涨400美元。达飞整体上调了7月运费，此前大柜价格在9060-9134美元区间，目前除最新接载7月7日的船，其余船均上调至9634美元，涨幅接近500美元。赫伯罗特7月下旬大柜9500美元，较7月上旬上涨1000美元。剩余几家船司或即将公布涨价，近月支撑依然较强。策略方面，关注08合约做多机会，未来或挑战5600-6000点区间。昨日盘面大涨后，市场心态或有一定变化，远月价格回落风险加大。

生猪：短期情绪抑制，中期偏乐观。近期盘面出现震荡偏强走势，现货抛售相对积极，现货价格震荡调整。6月市场认为消费淡季，需逐步消化既有存量供应；但是，7月预计出栏计划变化幅度较小，需求变化空间亦较小，但由于高温抑制造肉效率，或导致夏季供需阶段性错配，着重关注肥标价差指标，或刺激提前压栏及二次育肥驱动，考虑逢低做多旺季合约为主，空配淡季合约，市场呈现正套格局。

所长早读

鲍威尔称通胀取得了相当大的进展，再度提振市场对降息的乐观情绪

观点分享：美东时间周二早间，美联储主席鲍威尔在欧洲央行举办的中央银行论坛上表示，美联储在通胀方面取得了相当大的进展。当然他也同时表示，希望看到更多进展，然后才有足够的信心开始降息。今年前几个月通胀数据重新升温的后，美国近来的数据显示通胀降温的迹象。美联储最重视的核心通胀指标——核心PCE物价指数同比上涨2.6%，增速创逾三年最低，5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%，为2023年12月以来的最低。美联储今年9月降息预期提供了有力支撑。本次鲍威尔的讲话凸显了一种谨慎乐观的情绪，而这种情绪在今年4月份偏高的通胀数据出炉后一度消退。当然从鲍威尔的言论来看，本月晚些时候的美联储会议上降息的可能性仍然很小。

今日早评

黄金：守住下方支撑位

白银：震荡调整

铜：库存增加，限制价格回升

铝：驱动较弱，持续震荡

氧化铝：现货支撑，价格上行

锌：供需双弱，区间震荡运行

铅：补库构成支撑，关注进口预期

镍：多空博弈，震荡运行

不锈钢：区间震荡

锡：震荡调整

工业硅：仓单库存续增，关注资金情绪

碳酸锂：区间震荡

铁矿石：预期反复，宽幅震荡

螺纹钢：政策预期回暖，短线反弹

热轧卷板：政策预期回暖，短线反弹

硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡

锰硅：多空博弈加剧，震荡反复

焦炭：震荡反复

焦煤：震荡反复

动力煤：终端库存高企，高位震荡

玻璃：短期反弹中期震荡市

对二甲苯:向下让利

PTA：多PTA空PF

MEG：9-1正套

橡胶：震荡运行

合成橡胶：基本面估值区间震荡

沥青：雨带北移，需求单薄

LLDPE：中期震荡市

PP：中期震荡市

烧碱：9-1正套，单边不追空

纸浆：震荡运行

甲醇：震荡偏强

尿素：现货偏弱，盘面震荡

苯乙烯：区间震荡

纯碱：短期反弹

LPG：驱动暂缓，偏强震荡

短纤：短期偏强震荡，上方空间有限

PVC：总体转强，后续关注库存走势

燃料油：持续上涨，短期成本定价逻辑为主

低硫燃料油：短期强势延续，高低硫价差再次走阔

集运指数（欧线）：08仍有上涨空间，远月关注回调风险

棕榈油：市场关注产地实际产量情况

豆油：受油脂板块整体上涨影响

豆粕：美豆收涨，反弹震荡

豆一：震荡

玉米：震荡运行

白糖：震荡走高

棉花：上涨驱动较弱关注价格压力

鸡蛋：偏强震荡为主

生猪：买入旺季合约

花生：震荡运行