重点关注

纯碱、豆一、豆粕、短纤

纯碱：短期偏弱 中期震荡市。短期因轻碱下游压力较大，轻碱需求较弱，纯碱厂累库，部分厂家近一段时间以来陆续降价。重碱压力较轻碱略小，不过订单一般，玻璃厂刚需采购为主。07合约交割临近，盘面仓单量较高压制期货市场价格。中期需要看到纯碱检修预期因素仍然存在，光伏玻璃产能扩张带来的潜在支撑后期仍需注意。

豆一、豆粕：天气扰动，豆一偏强、豆粕反弹。近期市场交易逻辑：产区天气。国内方面，东北黑龙江产区气温偏低、中东部降水偏多、日照偏少，东部局地低洼地块土壤过湿，不利于作物稳健生长。现货豆价稳中偏强，基层余粮减少，抛储补充供应。需求偏弱，学校放假、夏季高温高湿等季节性因素影响。国际豆价方面，美豆产区高温与洪水担忧并存，美豆低位反弹、国内豆粕亦跟随。后续盘面走势，等待6月28号USDA种植面积意向报告指引，规避报告风险。

短纤：短期偏强震荡，基差月差走强的格局下关注PF09-10正套。短纤厂家联合挺价，态度较为坚定，驱动现货上涨基差迅速走强。厂家联合挺价的支撑在于当前厂家自身库存可控同时现货销售压力不大，同时下游纱线环节原料库存低位，挺价的阻力较小。但纱线利润不佳，纯涤纱需求存在结构性支撑，跟涨顺利，涤棉跟涨相对不顺，说明纱线环节向下传导价格仍存在堵点。纱线存在堵点下，短纤厂家未来大概率需要通过减产才能守挺价，后续观察厂家动态。短纤预计短期维持高位震荡，估值角度来看当前近月价格已经接近给出厂家预期的加工费，趋势向上的空间有限；在基差月差走强的格局下推荐关注PF09-10正套。

所长早读

前五月全国财政收入降2.8%，支出增3.4%

观点分享：6月24日，财政部公布财政数据显示，2024年1-5月，全国一般公共预算收入96912亿元，同比下降2.8%，全国一般公共预算支出108359亿元，同比增长3.4%。分中央和地方看，1-5月，中央一般公共预算收入42778亿元，同比下降6.7%；地方一般公共预算本级收入54134亿元，同比增长0.5%。分税收和非税收入看，1-5月，全国税收收入80462亿元，同比下降5.1%，扣除特殊因素影响后可比增长0.5%左右；非税收入16450亿元，同比增长10.3%。主要税收收入项目中，国内增值税同比下降6.1%；个人所得税同比下降6%；印花税同比下降18.6%，其中证券交易印花税同比下降50.8%；土地和房地产相关税收中，契税同比下降8.7%，房产税2086亿元，同比增长20.1%。

今日早评

黄金：震荡反弹

白银：价格回升

铜：缺乏驱动，价格震荡

铝：持续窄幅震荡

氧化铝：低位震荡

锌：供需双弱，区间震荡

铅：多空交织，高位震荡

镍：短期承压震荡

不锈钢：深度回调有难度，上行亦难寻驱动

锡：震荡调整

工业硅：悲观情绪浓厚，盘中大幅回落

碳酸锂：大幅下跌，关注锂盐厂的减产情况

铁矿石：过剩担忧加剧，震荡回调

螺纹钢：预期不佳，弱势震荡

热轧卷板：预期不佳，弱势震荡

硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡

锰硅：多空博弈加剧，震荡反复

焦炭：焦钢调价博弈，震荡反复

焦煤：震荡反复

动力煤：水电发力明显，高位震荡

玻璃：中期震荡市

对二甲苯:供应回升，趋势偏弱

PTA：聚酯减产，趋势偏弱

MEG：供应回升空间有限，震荡市

橡胶：宽幅震荡

合成橡胶：高位震荡

沥青：供需无转变，成本又推涨

LLDPE：中期震荡市

PP：中期震荡市

烧碱：中期震荡市

纸浆：震荡偏强

甲醇：震荡偏弱

尿素：印标扰动，震荡格局延续

苯乙烯：高位震荡

纯碱：中期震荡市

LPG：跟随成本震荡偏强

短纤：短期偏强震荡

PVC：基本面利空仍在，价格小幅下探

燃料油：跟随原油上涨，短期成本定价逻辑为主

低硫燃料油：短期偏强，高低硫价差小幅上移

集运指数（欧线）：08上行趋势不变，关注远月回调风险

棕榈油：预计6月马来将累库

豆油：美豆走势影响油粕比

豆粕：美豆续涨，跟随反弹

豆一：产区天气担忧，偏强震荡

玉米：关注产区天气

白糖：继续反弹

棉花：基本面缺乏驱动受商品市场情绪影响

鸡蛋：短期情绪略有修复

生猪：淡季投机驱动不足，短期维持反套

花生：等待新驱动