重点关注

锌

锌：关注区间上沿压力，回调逢低偏多思路，跨期正套持有。韩国YP冶炼厂产能利用率缩减加速锌价重心上移趋势，国内当下矿端依然处于偏紧格局，锌精矿加工费持续承压，传导至冶炼端供应的担忧构成锌价下方支撑。不过，需关注锌价区间上沿压力，高价反噬部分下游企业补库意愿，现货贴水走阔，以回调后逢低偏多思路为主。此外，预计传统季节性累库后显性库存水位仍将处于历史中偏低位置，利于跨期正套持有获益，但同时也需警惕进口窗口打开后海外锌锭流入带来的冲击。

所长早读

外贸数据开局良好，宏观汇聚四大亮点

观点分享：继两会对增长、赤字等关注点明牌之后，最新的外贸数据又吹暖风。前2个月出口以美元计同比增7.1%，贸易进出口规模以人民币计创历史同期新高，对东盟、美国、韩国进出口均有所增长，民营企业进出口大幅回升。目前宏观经济层面汇聚四大新增亮点：1-2月生产和出口增长偏强；货币政策仍有降准空间，结构性政策持续发力；设备升级涵盖面可能比预期更广、且力度可能值得关注；家电、汽车以旧换新的潜在政策空间较大。

大类资产盘点

今日早评

期指：震荡延续

期债：回落风险显现，宽幅震荡延续

黄金：沪金再创新高

白银：跟随上涨

铜：美元回落，价格上涨

铝：连续上涨，隔夜一度突破19200

氧化铝：连续震荡下行，夜盘上涨

锌：现货贴水扩大，区间上沿存压力

铅：短期盘整，关注消费回归程度

镍：海外宏观提振，国内供应压力仍存

不锈钢：库存边际累增，钢价上方受压

锡：库存继续累库

工业硅：关注周度库存变化

碳酸锂：区间震荡

铁矿石：震荡反复

螺纹钢：需求预期不佳，弱势震荡

热轧卷板：需求预期不佳，弱势震荡

硅铁：产需矛盾不足，偏弱震荡

锰硅：产需矛盾不足，偏弱震荡

焦炭：下游减产开启，震荡偏弱

焦煤：下游减产开启，震荡偏弱

动力煤：供应修复，市场报价涨跌互现

集运指数（欧线）：高位震荡，暂时观望

玻璃：短期偏弱 中期震荡市

对二甲苯：趋势偏弱，不追空

PTA：月差反套

MEG：反套止盈

橡胶：震荡运行

合成橡胶：震荡运行，下方有支撑

沥青：区间震荡

LLDPE：偏弱震荡

PP：市场逐步转弱

烧碱：区间震荡

纸浆：震荡运行

甲醇：偏强震荡

尿素：工厂及贸易商环节成交均偏弱，盘面承压运行

苯乙烯：维持震荡

纯碱：反弹难延续 但后期压力仍较大

LPG：仍是震荡市

短纤：趋势偏弱

PVC：暂时偏弱，下方仍有支撑

燃料油：强势延续，价格处于高位

低硫燃料油：走势偏弱，高低硫价差仍在收缩

棕榈油：马来降库预期支撑产地价格

豆油：仍然缺乏大幅上涨的驱动

豆粕：偏强震荡，等待USDA报告指引

豆一：震荡

玉米：区间运行

白糖：短线交易

棉花：暂且观望 关注下游需求

鸡蛋：情绪偏强

原油：或仍有小幅上涨空间