近期,短纤价格持续弱势运行。一方面,上游原油价格下跌,聚酯产业链成本线下移;另一方面,需求明显走弱,短纤自身供需承压。 原料价格趋于弱势 原油方面,近期原油价格不断下跌。从供需上看,11月30日的OPEC+会议全程无明显亮点,而全球消费仍较为疲软,目前暖冬预期较强,原油消费增量预计有限。此外,外围宏观面整体偏弱,美国近期高频经济数据有所走弱,美联储加息预期有所降温,欧洲经济数据仍较为疲软。后期原油价格将继续围绕供需面和宏观面进行交易,预计总体仍将偏弱。 PX方面,当前PX处在供需较弱的阶段,矛盾主要在供应端。自9月中旬开始,PX开工率就逐步提升。截至12月8日,PX国内开工率提升至85%左右,亚洲开工率提升至79%左右。当前,PX开工率处在2019年以来同期最高水平,PX开工率提升,一方面是部分企业结束检修;另一方面是短流程利润扩张促进PX短流程开工率提升。由于PX供应宽松,11—12月整体呈现累库格局,加上汽油季节性淡季,PX价格偏弱运行。 PTA方面,当前行业开工率提升至77%左右,需求端聚酯环节韧性较大,开工率在90%的高位,PTA供需矛盾不大。 聚酯产业链上下游品种结构单一,成本传导较为顺畅,短纤是成本驱动型品种。当前成本端偏弱运行,短纤成本线下移,价格表现偏弱。 企业进行降价促销 进入12月,纺织终端需求进一步走弱。截至12月8日,江浙织机开工率高位回落至82%。目前,终端需求走弱,各地纱厂出货承压,库存压力增加,部分纱厂存在资金压力,局部纱厂采取减产操作,行业开机率下滑。截至12月7日,纯涤纱平均开工率在80%,环比下跌0.18个百分点;涤棉纱行业平均开机率在62.97%,环比下跌0.31个百分点,预计近期延续下滑态势。短纤当前自身利润尚可,加工差在1000元/吨左右,预计每吨有100元左右的利润,所以短纤开工率高位运行。截至12月8日,短纤开工率在88%左右,处在偏高水平。当前,工厂短纤库存平均水平在15天左右,整体偏高。在供应充足、需求趋弱格局下,短纤库存去化困难,企业整体以降价促销思路为主,短纤价格预期承压。 综合以上分析,当前短纤原料端表现弱势,成本端有拖累,叠加短纤自身供需趋弱,利润预期承压。总体而言,对短纤价格持偏弱思路。 责任编辑:唐正璐 |
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