现货方面，周三沪深300开于2744.70点，两次上扬但都回落，收于2747.34点，上涨0.21%。全天成交金额737.35亿元，较上个交易日略有收缩。

期货方面，周三IF1008、IF1012、IF1103分别下跌0.03%、0.08%、0.08%，IF1009收平。各期指合约基差均走强。各期指合约间价差以下降为主。各期指合约成交量均较上一个交易日有所收缩。

外盘方面，周三美国标准普尔500指数下跌1.28%，香港恒生指数上涨1.11%，恒生中国企业指数上涨1.60%，恒生A-H股溢价指数为99.23点。

分析预测

周三市场收十字星，继续维持了较高的量能，上下反复，有进入短期平台整理的势头。虽然反弹的趋势并没有终结，但是市场对大势的悲观更没有改变，实际上部分投资者股指期货持仓已经又转空。目前反弹最大的困难不在于市场心理预期，也不在于资金面，而是找不到有足够上方空间、能带动大盘的板块，即一个估值、业绩预期让人觉得“该涨”、“能涨”的权重板块。相反的，银行地产、中小盘股倒是摇摇欲坠，自顾不暇。在类似日本的“增长放缓-消费投资收缩-增长更放缓”的螺旋式缓慢经济衰退的威胁下，短期看上方可能还有一定的空间但强势还没有从基本面得到支撑而确立的情况下，继续建议多方投资者逢高逐步建仓，有空头仓的投资者则可以考虑中线的视角选择持仓等待。

我们认为，多头的机会可能在四季度，券商等主流机构的预期往往与实际情况在时间上错位，先让市场把全年经济放缓、房价下跌的预期提前消化，下跌到2000-2200点附近，再展开一波中期反弹。至于2011年，则要视后续经济的前景了，如果陷入滞胀，那么2011年又将成为不振的一年。

信息点评

1. 大摩二季度盈利超市场预期（中国证券报）

摩根士丹利发布的二季报显示，受投行业务和交易收入增长带动，当季盈利15.8亿美元，远远高于市场预期。去年同期，大摩亏损12亿美元。

点评：高盛业绩主要受5.5亿元和解金和英国银行奖金税的拖累，大摩没有前者，更反应华尔街主流业绩状况。

2. 伯南克承诺“保驾”美经济复苏（中国证券报）

美国东部时间7月21日14时，美联储主席伯南克在美国国会参议院银行委员会发表半年度货币政策证词。在金融市场投资者担忧情绪仍日渐严重的背景下，伯南克的这次讲话，被额外赋予了向市场释放确定性信号的重任。目前看来，伯南克势必排除美国经济“二次探底”的可能性，但同时仍会强调复苏目前仍然脆弱的态势；而在美联储未来政策方面，伯南克将承诺：该机构已做好准备，在经济复苏势头可能出现实质性恶化时，有能力通过出台新的刺激措施保证美国经济复苏的可持续性。在极端状况出现前，力促美国国内消费和经济活动仍将是美联储工作的重中之重。

点评：有利于市场信心的积累。