调研背景：

2023年上半年生猪现价始终维持弱势状态，其中受阶段性利好（二育、冻品入库、收储措施、节日效应等）带动短暂反弹，但最终都回归至供过于求基本面，持续进行磨底模式。在低迷的消费淡季之中，供给压力始终压制猪价，现价4次下破14元/公斤。2-3月份在收储政策、二育及冻品入库的合力支撑下，现价自14元涨至16元，但猪价临近16元区间后，二次育肥、冻品入库动力大幅减弱（利润空间被压缩），随后现价进入震荡偏弱模式，再次探底。之后现价分别于五一节前、端午节前出现探底下破回升的情形，但反弹力度一次一次趋弱。端午节后，低迷的消费进一步压制猪价，市场信心更为悲观，现价再度跌破前期14元/公斤支撑位置。

然而自7月中下旬开始，生猪市场情绪发生改变，现货价格触底反弹，期价大幅拉升。本次涨价起因在于标肥价差于夏季转负并进一步走阔，市场大猪猪源紧缺，同时也给予养殖端压栏空间，肥猪带着标猪价格上行，市场压栏惜售情绪强烈，二次育肥借机入场，促使价格进一步反弹，短短半月现价自14元/公斤涨至17元/公斤以上。而后价格上行动力趋弱，市场再度进入震荡状态...

3月的调研之中，我们看到市场存在虚涨迹象，预期到后市大猪将会逐步出栏，对价格造成冲击。在当前的市场形势之下，生猪现货市场又将发生怎样的变化？我部门再次开展了生猪调研工作，走访养殖场、调运商、贸易商、屠宰企业以及饲料企业等市场主体，跟踪前期调研结果后续发展情况，为后续行情分析提供参考依据。

调研时间：2023年8月29日至2023年9月1日

调研地点：河南省内各市县，包括许昌、开封、商丘、驻马店及漯河等

调研对象：生猪贸易商、规模养殖场、个体养殖户、屠宰场、饲料厂等

路线图

一、调研小结

根据调研信息，我们得到部分结论：供给方面：（1）能繁去化速率偏缓，调研区域内规模场及集团场只有少量能繁母猪去化现象，去化原因多为资金紧张，今年部分养殖户通过售卖仔猪等方式回笼部分资金，多数资金流还算充裕，且猪价上涨后，能繁母猪去化再次推缓；（2）本年度后期出栏仍存压力，四季度为猪肉消费旺季，大部分规模场及集团场前期均采购仔猪或留存仔猪预备旺季出栏；（3）当前养殖均重偏低，养殖端及屠宰端均反馈当前均重偏低，体重段集中于115-120kg，养殖端存在压栏增重计划；（4）当前二育大猪基本出完，二育群体预备价位到8元/斤再度入场，若价格未回调到位，将在9月中旬逐步入场，预备赌11月腌腊季行情；（5）今年出栏节奏较为均衡，养殖端不像去年持续压栏等高价，在出栏节奏较为均衡的情况下，预计今年的价格浮动幅度有限。

需求方面：今年消费好于去年同期，调研区域内屠宰场均表示今年宰量较去年同期明显提升，降温后宰量同样环比小幅增加。

冻品方面：下半年冻品入库计划减少，以冻品出库为主，部分屠宰企业冻品出库进度约为三分之一。

成本方面：散户基本在7.5-8.5元/斤之间，规模场多在8-8.5元/斤左右，近期猪价8.5元/斤，养殖户基本可以保本或微利。

对于生猪现货行情，大部分群体认为短期供需博弈，预计短期将出现小幅回调，但价格在16元/公斤会有强支撑，养殖端会挺价，二育会大批量入场托市。认为四季度依托消费旺季仍将出现一波涨势，但在供给充裕的背景之下，谨慎看到18-19元/公斤将会陆续出栏。

（以上预测及分析均为调研区域观点及看法，仅供参考）

二、调研纪要

（一）2023年8月28日下午许昌市

调研交流对象：生猪贸易调运商、生猪贸易企业、规模养殖户

1、某养殖企业（代养模式）：今年7-8月份采购头仔猪（15kg，均价480元左右），预计育肥至12月-1月出栏，出栏体重预计130kg。通过控制上游饲料成本以及给予代养户养殖奖励等措施，维持养殖成本控制在15元/g左右，另外签订养殖保险，保证每头死亡赔偿9元/斤，转移养殖风险，并且在期货盘面上进行套保操作（18元/kg必定会进行套保），实现稳定盈利。

2、通过该养殖户了解到，其采购仔猪的上游企业，今年并没有进行能繁母猪的淘汰，企业资金流还算充裕，且仔猪销售存在盈利，今年企业仍有2w头母猪，产能还在持续扩张。

3、某生猪调运商：目前监测到河南某大厂出栏均重有上调，8月125-140kg猪源出栏占比约为30-35%，本月占比提升至40-45%，存在开始压栏的迹象。

4、反馈某企业屠宰及冻品情况：今年屠宰量明显提升（日均宰量提升约30%），当前日均屠宰2400-2500头，去年同期1800-2000，今年前几个月宰量约为2300头，降温后消费略有提振；屠宰体重偏低（120kg），去年同期为125kg；冻品端出库进度约为三分之一，仍余三分之二库存未出。

5、据其了解，广西省二育积极性在后面，当前量不是很大，但若价格给到16元/公斤以下，二育会大批量入场。

（二）2023年8月29日开封地区

调研交流对象：某屠宰企业、某二育贸易商、某动保商

1、屠宰量较去年同期有所提升（较去年同期日均屠宰量提升30%左右），目前某屠宰企业日均屠宰量为5000-6000头，去年同期为4000-4500头，反馈消费确实有所提升。

2、反馈当前散户手中的猪很少，屠宰猪源采购主要来自集团厂，某集团厂采购占比50%以上，河南价格基本受其影响。当前猪源采购体重段偏低，主要在115kg左右，冬天会提升体重段至120-125kg。

3、某二育养殖户反馈：今年5-7月周边市县二育上量2w头左右，成本都在7块多，今年行情比较谨慎，所以8块多都卖了，即使7月抓的230-240斤猪8块多也全部出售。近期8.5附近震荡陆续有上的，上的不多，整体上了3000头，大家对后市还是观望为主。二育主要考虑两个因素：一是考虑价位，如果价格下跌至8.1-8.2，会陆续入场，量可能还会在2万左右。二是考虑养殖时机，如果价格始终震荡，会选择9月中旬左右二育入场，可能会抓1w头左右。今年相对比较谨慎，因为看后面也就是18-19块/kg价格，到了18-19价格就出了，一头猪也就赚200左右。

4、疫苗销售情况：今年销售情况明显偏差，比去年少一半。疫苗销售自非瘟后就断层下降，非瘟前300w，非瘟后基本50-60w（2021年卖到100w）。

5、行情看法：目前都认为9月份供给偏大，价格存在回调概率，但是回落到8.1-8.2元/斤，二次育肥就会再度入场。后期冬季旺季会有涨价，因为只有集团有增量，周用的散户少了好多，目前开封地区几乎没有什么自繁自养的散户，所以冬季猪价会有上涨。

（三）2023年8月30日商丘地区

调研交流对象：某规模养殖场、某动保商、某调运商

1、规模场养殖情况：近期出栏多为300斤左右，出栏价格8.7-8.8元/斤。8月出栏3000头左右，9月可出栏头数为7000头，10月约为4000-5000头，11-12月出栏数量近万头。

2、出栏节奏及出栏方式：销售仔猪跟育肥猪，基本仔猪销售一半，剩余的自繁自养。今年出栏节奏较为均衡，不像去年持续压栏等高价，如果价格持续上涨，会放慢出猪节奏，顺势出栏。养殖端普遍想法如此，大家都不怎么压栏的情况下，今年的价格浮动幅度有限。；如果价格到18-19元，会陆续卖一部分，仍旧维持均衡出栏的节奏。

3、能繁淘补情况：本场能繁存栏最低值在去年4-5月份，为1000头，随后开始补充能繁母猪，至去年年底春节前后，为4000多头。今年每月仍在均衡补充200-300头，约补充1500头，当前母猪头数近6000头，目前已经满产，会7块左右淘汰低产能。

4、均重情况：上半年均重280-290，到下半年均重降至230-240，目前养殖端体重都处于偏低水平，后续体重会逐步增加。

5、成本：8-8.5元/斤，其认为后市涨价概率70%，跌价概率30%。

调研交流对象：某动保商、某调运商

1、周边县市主要客户能繁养殖情况：300-500头规模养殖场，约有10家，其中少部分存在淘汰母猪的情况，某规模场去年400-500母猪存栏，今年只剩200，淘汰原因为资金紧张；大部分仍在坚持养殖，能繁存栏变动不大，虽然资金压力较大，但养殖户通过卖小猪回笼资金。

2、疫苗销售情况：会有30%的客户受到行情的影响，更换疫苗。一头猪疫苗打全成本约60-70元，其中猪瘟狂犬口蹄疫不会停，圆环之类的会停，现在国产疫苗很便宜，他们的疫苗比国产的贵3-4倍。

3、二育情况：二育最近较少，今年二育上量最多时期为5-6月份，赌农历7月15日前行情。这一波二育有盈利，预计接下来仍将观望再度入场时机。

4、他认为当前大集团以及500头以下的散户压力较小，最难熬的为1000头以上的规模场，资金压力较大。

（四）2023年8月31日驻马店地区

调研交流对象：某规模养殖场、某饲料商

1、规模场养殖情况：8月出栏2.1万头，9月出栏增加至2.2万头。目前出栏体重段偏低，约为125kg，7月出栏体重段为130kg。出栏节奏维持均衡状态，不打算压栏，均衡出栏。21年高峰能繁高峰3.5w到去年同期1.2，今年母猪主要正产淘汰，不减母猪，也不增加母猪，对后市谨慎观望。

2、某饲料厂：今年新开了2家饲料厂，每个月6000吨销量，整体饲料两河+山东一个月销量3w吨，8月份目前饲料销售环比7月持平。上半年饲料销售趋势：2-3月环比增长，4-5月环比下降，6月环比增加，7月环比小幅下降。

3、某规模场销售：8月某规模场河南地区销售量为1.3w头，9月计划销售1.3w头，8月份存在压栏情况，均重自117kg压栏到120kg。同时反馈另外一家规模场8月河南出栏2.5w头，9月份计划出栏3w头，某大场9月计划出栏增幅约为9%，整体河南集团出栏增幅约为10%。

（五）2023年9月1日漯河地区

调研交流对象：某规模养殖场、某动保经销商、某屠宰企业

1、某自繁自养养殖户反馈，去年年底能繁存栏200头，截止目前存栏150头。本周卖猪均重为240斤，8.5元/斤，最近并未刻意压栏，体重达到230-240就卖。

2、某规模养殖户反馈，2020年高峰时期有1200头能繁母猪，去年底能繁300多，现在200多，基本每月都在淘，上半年本计划全淘掉休息一段，最近涨价就没再淘。最近两年做育肥，利润回吐了1/4。

3、某动保经销商反馈，漯河地区自繁自养的100-500母猪的规模场今年淘汰幅度并不大，而散户的淘汰比率较高，二三十头的散户现在基本上只有六七头或者不养了。

4、某屠宰企业反馈，9月冻品入库计划减少，整体宰量较8月有所下滑，当前屠宰均重118kg。认为9月行情并不乐观，逢节必跌，大厂出栏增加，可能会造成踩踏；认为高价会在第四季度，原因是能繁母猪的环比变动趋势。

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