调研背景：为了解国家保粮政策执行下，新疆棉花种植面积影响多少，2023年为拉尼娜转厄尔尼诺年，棉花单产是否会遭受天气较大影响。国联期货随上海钢联展开了为期一周的南疆调研活动，以下是调研纪要。

调研地点：铁门关市

调研对象：大型纺织厂与大型棉花交割库

A企业：铁门关市某大型纺织企业

企业概况：成立于2015年,该企业在疆内总产能约50万锭，在铁门关投产一期投产有15万锭，主要做10支、12支和21支气流纺纱线。纯棉纱主要销往内地广东、山东、河南、江苏等地。该企业表示巴州地区纱线产能近几年稳步增加，后期工程主要偏向于环锭纺32s、40s为主。

订单情况及开机率：据该企业某负责人介绍，纱厂后续订单能维持一个月左右，属于正常水准，7、8月份淡季订单整体有所减少。开机基本维持满负荷，年初环锭纺开机较低，大概在3月中旬以后，环锭纺开机基本上全部开启了，现在基本上新疆这边的这个产量基本上都已经最少达到80%。不会因淡季而停机因为下游布厂补原料纱线是需要一个过程。

棉花用棉情况：据该企业某负责人表示企业的年用棉量约1.5万吨，纱线成品库存基本为零，原料补库维持半个月左右，往年一般是采购2-3个月棉花原料库存储备，今年需求不畅叠加棉价上涨，使得原料补库进一步以观望为主，采购棉花多以基差点价为主。全疆棉纱销售对象八成为内地贸易商为主，疆内布厂占比仅有20%。

新疆纺织厂对比内地成本：整体成本并不会低，第一电费虽然低了，但南疆气候环境干燥。纺纱厂车间内部要求是保温保湿，空调的用电占整个用电的25%，虽然电费是便宜，这一块确实耗费量大。第二是工人工资，虽然相对内地便宜，实际上整个的劳动力成本还是高。平均工资八个小时，3500~4000，但是缺乏效率，还有管理人员增加了很多。

新疆纱厂未来发展趋势：去年受新疆棉禁令影响全疆棉纱出口，主要是以内销订单为主，整体内卷严重，体现在纱线的价格和质量这块。若没有政府补贴，疆内纱厂或将减少一半以上，与内地纱厂对比，疆内竞争力偏弱，管理体系存在明显不足。国家希望新疆棉纺产业链配套齐全，当前更倾向于补贴布厂，现在棉花出疆补贴降到300，纱线补贴降到700，布的补贴是1200。

对棉花后市预测：预计新年度棉价在16500-17000元/吨内区间，中长期看涨原因是减产预期叠加新疆种植面积减少。而不看到17000元/吨以上原因是纱厂不能接受棉价过高，其利润将会进一步压缩甚至亏损。

B企业：铁门关市某大型棉花交割库

企业概况：成立于2013年5月,该仓库占地1580亩，静态库容约60万吨，2022/2023年度入库棉花有48万吨，其中仓单棉占比约33%，达到13万吨左右。

目前库存情况：该仓库目前在库库存有15万吨，仓单棉总数还有9万吨，仓库棉花主要流向河南、山东、江苏等地区。其在库库存同比近两年变化幅度偏小，每周出库量大概在7000-8000吨左右，出库量主要依据市场行情价格变化，全年集中出库集中在3-5月左右。

巴州棉花仓库情况：该仓库表示整个巴州约有7个大型仓库，整体库容超过100万吨，2023年度棉花出疆汽运增多，流向内地棉花约占80%左右，20%棉花在疆内消化。巴州仓库棉花在库库存约40-50万吨左右。

棉花价格后市预测：今年预计9-10月份大概率轧花厂会抢收，南疆籽棉开秤价格约8.0元/公斤，基于今年5月南疆棉田受灾较为严重，低温冰雹霜冻等天气大大制约了棉苗生长。棉花减产幅度若过大将会导致郑棉期货价格突破18000元/吨甚至更高。

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