1月20日，沪镍强势冲击涨停，触及历史高位，截至收盘，沪镍主力合约大涨8%，报176280元/吨。三个月期镍大幅上涨超5%，报24410元/吨，稍早触及自2011年8月以来的最高位24435美元。

镍资金流入20.84亿元

镍成交增加41.8%

镍持仓增加9.7%

市场观点

瑞达期货：美元指数上涨，因美联储1月会议临近，市场预计美联储或一次升息50基点，将是二十年来首次大规模提高借贷成本。基本面，目前菲律宾进入雨季，镍矿供应下降趋势，镍矿价格开始上行。春节前炼厂生产计划基本完成，排产计划有所减少 。下游不锈钢出口需求改善，预计利润改善有望提高钢厂排产积极性。不过年底市场待假情绪升温，短期存在一定备货需 求；加上目前国内外库存均降至低位，市场货源偏紧情况，镍价表现坚挺。

国贸期货：市场对美联储加息预期仍有升温，宏观避险情绪反复，后续关注国内外政策动向及疫情进展。目前全球镍库存处于历史低位，新能源产销向好，仓单低位仍提高镍价上涨弹性，叠加印尼供应端消息扰动，沪镍近期屡创新高，短期波动率增大，但不锈钢检修减产预期仍存，下游备货亦进入尾声，后续关注库存及需求变化。操作上建议观望，回调做多为主，谨慎追高，低仓单格局下关注沪镍合约滚动正套机会，注意控制风险。

国投安信期货：目前镍较镍铁升水3万元以上，镍在不锈钢行业经济性偏弱，硫酸镍折合纯镍亦低于镍价，镍豆溶解硫酸镍处于亏损状态，鉴于镍在不锈钢和新能源两大领域的原料经济性都偏低，不利于镍的消费，目前的镍价略背离产业基本面支撑，后期关注镍铁和硫酸镍的价格变化，新入资金谨慎追高。

金源期货：目前基本面一季度底部支撑较强，而从上涨驱动角度来看，镍板进口关闭加之低库存状态对镍价存在短期的有利支撑，因此镍价短期还将延续强势表现。

行业新闻

1.本月，缅甸实皆省 Tagaung Taung 镍加工厂供电的三个电力塔被炸毁，生产迫使停止。 Tigyaing 镇人民国防军（PDF）表示，它于1月7日炸毁了塔架。 该镍项目于2008年7月开工，缅甸第一矿业企业与中国国有企业中国有色金属矿业(CNMC)签订了为期20年的生产分成合同。

2.截至上周五，上期所镍库存为4711吨，接近2021年8月创下的记录低点；伦镍库存处于持续下滑状态，本轮去库自去年四月下旬开始，目前仍未见止降趋势，目前区间降幅达63.3%。周三LME镍库存数据为94830吨，为逾两年最低水平。

3.伦敦金属交易所（LME）周三表示，正在监测镍价波动情况，受库存紧张、电动汽车电池制造商需求强劲以及库存大幅下降推动，镍价飙升。据悉，隔日交易的升水或逆价差周二跳升至90美元/吨，创2010年以来最高。高额溢价反映出了当前市场镍现货供应紧缺现象，在世界金属统计局周三公布的报告显示，2021年1-11月全球镍市供应短缺13.57万吨。

4.1月20日，现货升水基本持稳，金川镍市场现货报价升水4000-4500元/吨，俄镍方面现货升水对2202合约报升水1600-1700/吨。镍豆方面，市场现货稀少，报价均为下周到货的货源，价格平均在1000-1200元/吨，市场部分高价报至1500元/吨。高镍铁行情平稳，报1362.5元/吨，低镍铁价格平稳，报3950元/吨。